4月27日下午,，中國(guó)人民銀行,、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì),、國(guó)家外匯管理局日前聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2018〕106號(hào),，以下簡(jiǎn)稱資管新規(guī)）,。我部將陸續(xù)推出一系列政策研究文章，本文為第一篇,，從十方面快速解讀資管新規(guī)核心內(nèi)容,。【拓展資料】監(jiān)管部門(mén)在吸收反饋意見(jiàn)之后,，對(duì)正式出臺(tái)的資管新規(guī)相比征求意見(jiàn)做了一定的修改,，主要是考慮金融穩(wěn)定和可實(shí)施性，如延長(zhǎng)過(guò)渡期一年半到2020年底,，但是打破剛兌,、凈值化轉(zhuǎn)型等總的原則并沒(méi)有變化,，且對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的界定更清晰。資管新規(guī)的總體思路是：按照資管產(chǎn)品的類(lèi)型制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),，對(duì)同類(lèi)資管業(yè)務(wù)作出一致性規(guī)定,，實(shí)行公平的市場(chǎng)準(zhǔn)入和監(jiān)管，最大程度地消除監(jiān)管套利空間,，為資管業(yè)務(wù)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境,。資管新規(guī)的監(jiān)管理念：加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，強(qiáng)化宏觀審慎管理,，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則實(shí)施功能監(jiān)管,。中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)對(duì)資管業(yè)務(wù)實(shí)施宏觀審慎管理，按照產(chǎn)品類(lèi)型而非機(jī)構(gòu)類(lèi)型統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制,，同類(lèi)產(chǎn)品適用同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),，減少監(jiān)管真空，消除套利空間,。資管新規(guī)的監(jiān)管原則：（一）機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合,，按照產(chǎn)品類(lèi)型而不是機(jī)構(gòu)類(lèi)型實(shí)施功能監(jiān)管，同一類(lèi)型的資產(chǎn)管理產(chǎn)品適用同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),，減少監(jiān)管真空和套利,。（二）實(shí)行穿透式監(jiān)管，對(duì)于多層嵌套資產(chǎn)管理產(chǎn)品,，向上識(shí)別產(chǎn)品的最終投資者,，向下識(shí)別產(chǎn)品的底層資產(chǎn)（公募證券投資基金除外）。（三）強(qiáng)化宏觀審慎管理,，建立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的宏觀審慎政策框架,，完善政策工具，從宏觀,、逆周期,、跨市場(chǎng)的角度加強(qiáng)監(jiān)測(cè)、評(píng)估和調(diào)節(jié),。（四）實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)管,，對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行銷(xiāo)售、投資,、兌付等各環(huán)節(jié)進(jìn)行全面動(dòng)態(tài)監(jiān)管,，建立綜合統(tǒng)計(jì)制度。資管新規(guī)的核心內(nèi)容可概括為以下十個(gè)方面：一,、打破剛兌,，禁止資金池業(yè)務(wù)資管新規(guī)明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，打破剛性兌付。,，“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的表外業(yè)務(wù),，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí),，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付,。”并且對(duì)剛性兌付做了明確定義,，存在以下行為的視為剛性兌付：