真惡心,，若大的中行，面對(duì)美石油期貨股市暴跌，視若無(wú)矚,，沒(méi)有實(shí)行有效的應(yīng)對(duì)措施,，把所有損失強(qiáng)加于股民實(shí)是違法，股民們不是買的實(shí)體石油,，如果遇期交割也是中行去實(shí)行與股民們無(wú)關(guān),，這種把責(zé)任損失強(qiáng)加給股民實(shí)屬霸王條款，希望投資石油寶的股民拿起法律武器,，來(lái)衛(wèi)護(hù)自己的合法權(quán)益,。

原油寶是指中國(guó)銀行面向個(gè)人客戶發(fā)行的掛鉤境內(nèi)外原油期貨合約的交易產(chǎn)品，按照?qǐng)?bào)價(jià)參考對(duì)象不同,，包括美國(guó)原油產(chǎn)品和英國(guó)原油產(chǎn)品,。其中美國(guó)原油對(duì)應(yīng)的基準(zhǔn)標(biāo)的為“WTI原油期貨合約”，英國(guó)原油對(duì)應(yīng)的基準(zhǔn)標(biāo)的為“布倫特原油期貨合約”,，并均以美元（USD）和人民幣（CNY）計(jì)價(jià),。

中行原油寶事件：

2020年4月20日，美國(guó)原油期貨WTI2005合約出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”,，-37.63美元,。這也是全球最大的期貨和期權(quán)交易所芝加哥商品交易所（CME)）WTI原油期貨合約上市以來(lái)第一個(gè)負(fù)值結(jié)算價(jià)。

4月22日,，中國(guó)銀行連續(xù)發(fā)布公告并作出情況說(shuō)明,。中行稱，按照與客戶簽署的協(xié)議,，中行“原油寶”產(chǎn)品的美國(guó)原油合約將參考CME官方結(jié)算價(jià)（CME按照北京時(shí)間凌晨2點(diǎn)28分至2點(diǎn)30分的均價(jià)計(jì)算當(dāng)日結(jié)算價(jià)-37.63美元）進(jìn)行結(jié)算或移倉(cāng),。同時(shí)，鑒于當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和交割風(fēng)險(xiǎn),，中行自4月22日起暫?？蛻粼蛯殻ò烙汀⒂⒂停┬麻_(kāi)倉(cāng)交易,，持倉(cāng)客戶的平倉(cāng)交易不受影響,。有市場(chǎng)人士測(cè)算，按照這一結(jié)算價(jià),，中國(guó)銀行“紙?jiān)汀笨蛻籼潛p預(yù)計(jì)在300億元,。

中行原油寶事件的問(wèn)題所在：

1. 投資者成熟度低。理論上,，投資者對(duì)自己所購(gòu)金融產(chǎn)品應(yīng)具備一定的了解,，除了國(guó)債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，其他都是有風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,。本次發(fā)生巨額損失的原油投資者顯然知道自己購(gòu)買的產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn),，只是沒(méi)有預(yù)計(jì)到風(fēng)險(xiǎn)這么大，黑天鵝這么黑。由此,，投資者在開(kāi)展投資活動(dòng)的時(shí)候一定要記住巴菲特強(qiáng)調(diào)的“能力范圍”,，簡(jiǎn)單一點(diǎn)說(shuō)是不熟不投，要投資就一定要建立自己的投資體系持續(xù)關(guān)注,，在自身的風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)進(jìn)行投資,。澎湃新聞?wù){(diào)查顯示，120份問(wèn)卷調(diào)查中,， 14%的人（17人）并未有過(guò)任何投資史,，剩下86%的投資者接觸過(guò)期貨、基金,、黃金白銀,、股票、理財(cái)產(chǎn)品,、房產(chǎn)等投資領(lǐng)域,，但其中真正接觸過(guò)期貨的投資者只有6人，占5%,。顯然,，原油寶的投資超出了這些投資者的能力范圍。

2. 銀行職業(yè)敏感性缺失,。4月8日,，CME表示，正在對(duì)軟件重新編程,，以便處理能源相關(guān)金融工具的負(fù)價(jià)格,。4月15日，芝商所清算所再次提示了最近的市場(chǎng)事件增加了某些NYMEX能源期貨合約可能以負(fù)或零交易價(jià)格交易結(jié)算的可能性,，并且這些期貨合約的期權(quán)可能以負(fù)或零的行權(quán)價(jià)列出,。由此可見(jiàn),，從4月8日到4月20日,， 中國(guó)銀行有時(shí)間對(duì)可能出現(xiàn)的負(fù)價(jià)格做出預(yù)案。由此我們看到,，北京時(shí)間4月21日凌晨2時(shí)-3時(shí)的分鐘線圖顯示,，價(jià)格歷史性地從正值開(kāi)始跌破0轉(zhuǎn)為負(fù)，是在北京時(shí)間凌晨2點(diǎn)08分產(chǎn)生的,，接下來(lái)在僅僅20分鐘的時(shí)間內(nèi),，一直跌到了凌晨2點(diǎn)29分最低點(diǎn)-40.32美元。20分鐘的應(yīng)急決策顯然對(duì)交易員要求很高,，如果有預(yù)案的話,，損失會(huì)大大減小。甚至可能不會(huì)成為空頭狙擊的對(duì)象，也就不會(huì)出現(xiàn)“原油寶”事件,。

3. 對(duì)投資者教育缺失,。中國(guó)銀行對(duì)投資者告應(yīng)該有關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)、移倉(cāng),、委托交易,、先平后開(kāi)、保證金交易以及同業(yè)原油的基本情況告知,，但是顯然投資者教育是不夠的,。首先自己就沒(méi)有及時(shí)跟蹤C(jī)ME修改交易規(guī)則，自身職業(yè)水準(zhǔn)有待提高,。其次,，在平時(shí)應(yīng)盡量提高投資者認(rèn)知水平，而不是僅僅提供一個(gè)交易的平臺(tái),。澎湃調(diào)查顯示只有8%的投資者2019年或更早之前就已購(gòu)買原油寶,，92%的投資者今年才開(kāi)始接觸，并且其中,，今年3月入手原油寶的投資者占55%,，32%的人1個(gè)月都還未捂熱。65%不知道原油寶與期貨合約掛鉤,，77%的投資者表示此前知道“移倉(cāng)”一詞,，還有23%的投資者表示不知道。

中行原油寶事件的教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)：

1. 學(xué)會(huì)做一名投資者,?！霸蛯殹笔录皇歉嬖V我們遠(yuǎn)離投資，而是強(qiáng)調(diào)要學(xué)習(xí)做一名合格的投資者,。脫離金本位制以來(lái),，現(xiàn)金不再是安全的代表。所以絕大多數(shù)人都是一個(gè)投資者,。持有現(xiàn)金是跑不贏通脹最終被貨幣貶值吞噬的,，因此，要學(xué)習(xí)投資,，在自己安全邊際內(nèi)進(jìn)行投資,。

2. 金融從業(yè)者要職業(yè)化。我國(guó)金融市場(chǎng)正在全面放開(kāi),，“原油寶”不可能像“3.27國(guó)債”那樣阻止中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展,，我們要與百年經(jīng)驗(yàn)的華爾街競(jìng)爭(zhēng)，個(gè)人專業(yè)素質(zhì)不斷提升是中國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ),。各金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)員工的繼續(xù)教育,。

3. 金融教育實(shí)戰(zhàn)化,。目前高校的金融教育基本上是紙上談兵。以金融專碩教育為例,，2012年開(kāi)始的金融專碩旨在培養(yǎng)應(yīng)用型人才,，但是從畢業(yè)論文形式來(lái)就，目前大部分還尚未突破學(xué)碩理論型的模式,，同時(shí)很多教師都沒(méi)有金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn),，這使得金融教育存在脫離現(xiàn)實(shí)、不能真正理解金融市場(chǎng)的問(wèn)題,。