想投資股票，

萬一市場(chǎng)波動(dòng),，

虧損巨大怎么辦,。

想投資債券,，

萬一市場(chǎng)上行,，

收益很低怎么辦,。

不如來看一下今天的主角,，

平衡混合型基金,。

由于近日市場(chǎng)的波動(dòng),，偏股基金下跌，賬戶投資收益下降,，基民們一方面不甘于越來越低的收益,，另一方面不想承擔(dān)較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，使得平衡混合類基金產(chǎn)品越來越火爆,，成為大家青睞的選擇,。

與其他類別混合型基金相比,平衡混合型基金的數(shù)量相對(duì)較少,總規(guī)模也較小,但是平均規(guī)模最大。截至2021年2月28日,市場(chǎng)上共有50只平衡混合型基金,，總規(guī)模約1,663.3億元,，平均規(guī)模約33.3億元。（數(shù)據(jù)來源:Wind）

數(shù)據(jù)來源:Wind,招商證券,，截止日期：2021.02.28

在資管新規(guī)下,，有一種認(rèn)知或逐漸成為大家的共識(shí)：

風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，過去那種高收益低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品一去不復(fù)返,，如果還有人告訴你某投資項(xiàng)目低風(fēng)險(xiǎn)高收益,，那么你就需要注意很可能是騙子。

圖片來源：養(yǎng)基情報(bào)局整理

當(dāng)前市場(chǎng),，我們面臨的選擇大致如上：

? 波動(dòng)大的資產(chǎn),，長(zhǎng)期回報(bào)相對(duì)較高，但大部分投資者忍受不了大幅波動(dòng),。

? 波動(dòng)小的資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)健,，適合低風(fēng)險(xiǎn)投資者，但大部分投資者或不甘于過低的回報(bào),。

? 所以波動(dòng)與回報(bào)都適中的產(chǎn)品或比較契合大多數(shù)人的投資需求,，因此平衡混合型基金便應(yīng)運(yùn)而生。??

什么是平衡混合型基金,？

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

平衡混合型基金就是你手里的money相對(duì)均衡的投資于股票和債券之中,。

既可以由固定收益類資產(chǎn)提供收益，控制風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng),，又可以通過股票,、新股申購(gòu)、定增,、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)增厚你的收益,。

小孩子才做選擇，

大人當(dāng)然是全都要,！

股票與債券的好處我都要了,！

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

真的有這么絲滑嗎？

相當(dāng)絲滑,，

畢竟平衡混合型基金,，

既能較好的控制風(fēng)險(xiǎn)，

又具備較高的受益彈性,。

你想不絲滑都難,。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

有哪些平衡混合型基金？

平衡混合型基金多以四六開,、五五開的股債配比為主,，但基金公司也開始探索“量身定制”的路子，推出股債配置比例更加多樣化的平衡混合型基金,，以更好地滿足投資者的需求,。

圖片來源：養(yǎng)基情報(bào)局整理

總體來說，平衡混合型基金收益可觀,，且回撤控制表現(xiàn)優(yōu)異,。在牛市，平衡混合型基金可以有望捕捉到較高收益,，而在熊市則可一定程度上規(guī)避市場(chǎng)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn),，可以說是股票與債券的win-win。

我們用偏股混合型基金指數(shù),，平衡混合型基金指數(shù),、靈活配置型基金指數(shù)進(jìn)行對(duì)比，不難發(fā)現(xiàn),，平衡混合型基金指數(shù)攻守兼?zhèn)?，有著最高一?1.9%的收益率，并且回撤方面也是最優(yōu)秀的,。

數(shù)據(jù)來源:Wind,招商證券,，截止日期：2021.02.28

股債搭配好

平衡混合型基金：1+1>2

我們經(jīng)常會(huì)說魚和熊掌不可兼得，但站在資產(chǎn)配置角度我們是可以說魚和熊掌可以兼得,。仔細(xì)看下面這幅圖：

圖片來源：養(yǎng)基情報(bào)局整理

我們統(tǒng)計(jì)了2003年至2020年底,，上證綜指和中證全債的年度漲跌幅，并計(jì)算了股債五五開,、三七開,、二八開的累計(jì)收益，你會(huì)發(fā)現(xiàn)驚人的結(jié)果：

股債配比收益 > 同期單一資產(chǎn)

這個(gè)很奇怪,，為什么呢,？

我們舉個(gè)例子,，大家就明白了：

第一年收益100%，第二年虧損50%,，等于白忙活,；還不如每年獲得更加相對(duì)穩(wěn)定的收益，不收獲“極端”的幸福,。

圖片來源：養(yǎng)基情報(bào)局整理

因此雖然我們說,，低收益低波動(dòng)，債券比較適合低風(fēng)險(xiǎn)投資者,。高風(fēng)險(xiǎn),、高波動(dòng)，股票比較適合風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者,，但是如果通過比較好的資產(chǎn)配置,，相對(duì)平滑波動(dòng)很可能還有資產(chǎn)配置帶來的“超額回報(bào)”，有可能出現(xiàn)低波動(dòng)而高收益的地帶,。

圖片來源：養(yǎng)基情報(bào)局整理

另外再次回到剛才的圖,，你會(huì)發(fā)現(xiàn)很多年份股債蹺蹺板效應(yīng)非常明顯，所謂股債蹺蹺板效應(yīng)就是說,，股票大跌很可能債券漲,，而債券大跌和可能股票漲，這樣一漲一跌或可有效對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。所以我們說股債搭配1+1>2,。

平衡混合型基金

長(zhǎng)期持有，更顯收益

與倉(cāng)位限制更高的普通股票型基金和偏股混合型基金相比,平衡混合型基金的整體股票倉(cāng)位相對(duì)偏低,，業(yè)績(jī)彈性較弱,。但從長(zhǎng)期來看，平衡混合型基金的業(yè)績(jī)十分優(yōu)秀,，雖然在某些市場(chǎng)大幅上行階段的彈性相對(duì)較小,，但是長(zhǎng)期來看大概率能夠大幅跑贏滬深300等市場(chǎng)指數(shù)，獲取較高的超額收益,，適合長(zhǎng)期持有,。在2011.03.10-2021.03.01期間，成立滿10年的平衡混合型基金的平均收益率超過滬深300,，近80%,！

數(shù)據(jù)來源：Wind，招商證券 時(shí)間：2011.03.10-2021.03.10 數(shù)據(jù)來源Wind招商證券：2011.03.10-2021.03.10

股票波動(dòng)太大,，債券增長(zhǎng)太慢,，兩者各一半就剛剛好。股票市場(chǎng)下跌，平衡混合型基金指數(shù)少跌,，股票市場(chǎng)上漲,，平衡混合型基金指數(shù)上漲。小跌幅,，大增長(zhǎng),，一步一臺(tái)階,，井然有序的獲得收益,。

圖片來源：養(yǎng)基情報(bào)局整理

平衡混合型基金

進(jìn)可攻退可守

我們把A股歷史簡(jiǎn)單分為上漲、下跌,、震蕩,。那我們可以看出，對(duì)比滬深300指數(shù)與股債1:1：

上漲市場(chǎng),，平衡混合型基金高回報(bào),，

震蕩市場(chǎng)，平衡混合型基金爭(zhēng)收益 ,，

下跌市場(chǎng),，平衡混合型基金控回撤，

真可謂,，平衡混合型基金進(jìn)可攻退可守,，是普通投資者，基金入門的好產(chǎn)品,，是中風(fēng)險(xiǎn)投資者的不二選擇,。2002.01.22-2021.03.19期間，我們把每階段市場(chǎng)做總結(jié)并做上文類似的1：1配比再平衡,，滬深300的累計(jì)收益率為335.99%,，偏債混合型基金指數(shù)的累計(jì)收益率為345.99%，而股債1:1則高達(dá)629.39%?。〝?shù)據(jù)來源：Wind）再次看到這種1+1>2的效果,，股債搭配蹺蹺板效應(yīng)明顯。

平衡混合型基金怎么投,？

靈魂問題,，平衡混合型基金怎么投？需不需要擇時(shí),，是定投,，還是一次性投入？我給出一個(gè)大概答案,，越偏向債券的產(chǎn)品,，越不需要擇時(shí)，而越偏向股票的產(chǎn)品越需要擇時(shí),，但是長(zhǎng)期來看無論是債券還是股票,，過于分散的投資都會(huì)損失機(jī)會(huì),。

股票的資產(chǎn)我們推薦2-3年定投建倉(cāng)，期間比較好地平滑收益,，債券方面相反,，我們建議不要拖太久時(shí)間，建倉(cāng)期不超過1年,。即使出現(xiàn)回調(diào),，堅(jiān)持持有拿更久，歷史數(shù)據(jù)表明獲得正收益的可能性越來越大,。并且目前市場(chǎng)急速下跌,，在3500點(diǎn)以下，這一時(shí)點(diǎn)要比表中任意時(shí)間要樂觀,。