想投資股票,，

萬一市場波動,，

虧損巨大怎么辦,。

想投資債券,，

萬一市場上行,，

收益很低怎么辦,。

不如來看一下今天的主角,，

平衡混合型基金,。

由于近日市場的波動,，偏股基金下跌，賬戶投資收益下降,，基民們一方面不甘于越來越低的收益,，另一方面不想承擔(dān)較大的回調(diào)風(fēng)險，使得平衡混合類基金產(chǎn)品越來越火爆,，成為大家青睞的選擇,。

與其他類別混合型基金相比,平衡混合型基金的數(shù)量相對較少,總規(guī)模也較小,但是平均規(guī)模最大。截至2021年2月28日,市場上共有50只平衡混合型基金,，總規(guī)模約1,663.3億元,，平均規(guī)模約33.3億元,。（數(shù)據(jù)來源:Wind）

數(shù)據(jù)來源:Wind,招商證券，截止日期：2021.02.28

在資管新規(guī)下,，有一種認知或逐漸成為大家的共識：

風(fēng)險與收益成正比,，過去那種高收益低風(fēng)險的理財產(chǎn)品一去不復(fù)返，如果還有人告訴你某投資項目低風(fēng)險高收益,，那么你就需要注意很可能是騙子,。

圖片來源：養(yǎng)基情報局整理

當前市場，我們面臨的選擇大致如上：

? 波動大的資產(chǎn),，長期回報相對較高,，但大部分投資者忍受不了大幅波動。

? 波動小的資產(chǎn)相對穩(wěn)健,，適合低風(fēng)險投資者,，但大部分投資者或不甘于過低的回報。

? 所以波動與回報都適中的產(chǎn)品或比較契合大多數(shù)人的投資需求,，因此平衡混合型基金便應(yīng)運而生,。??

什么是平衡混合型基金？

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

平衡混合型基金就是你手里的money相對均衡的投資于股票和債券之中,。

既可以由固定收益類資產(chǎn)提供收益,，控制風(fēng)險和波動，又可以通過股票,、新股申購,、定增、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)增厚你的收益,。

小孩子才做選擇,，

大人當然是全都要！

股票與債券的好處我都要了,！

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

真的有這么絲滑嗎,？

相當絲滑，

畢竟平衡混合型基金,，

既能較好的控制風(fēng)險,，

又具備較高的受益彈性。

你想不絲滑都難,。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

有哪些平衡混合型基金,？

平衡混合型基金多以四六開、五五開的股債配比為主,，但基金公司也開始探索“量身定制”的路子,，推出股債配置比例更加多樣化的平衡混合型基金，以更好地滿足投資者的需求,。

圖片來源：養(yǎng)基情報局整理

總體來說,，平衡混合型基金收益可觀,，且回撤控制表現(xiàn)優(yōu)異。在牛市,，平衡混合型基金可以有望捕捉到較高收益,，而在熊市則可一定程度上規(guī)避市場調(diào)整的風(fēng)險，可以說是股票與債券的win-win,。

我們用偏股混合型基金指數(shù),，平衡混合型基金指數(shù)、靈活配置型基金指數(shù)進行對比,，不難發(fā)現(xiàn),，平衡混合型基金指數(shù)攻守兼?zhèn)洌兄罡咭荒?1.9%的收益率,，并且回撤方面也是最優(yōu)秀的,。

數(shù)據(jù)來源:Wind,招商證券，截止日期：2021.02.28

股債搭配好

平衡混合型基金：1+1>2

我們經(jīng)常會說魚和熊掌不可兼得,，但站在資產(chǎn)配置角度我們是可以說魚和熊掌可以兼得,。仔細看下面這幅圖：

圖片來源：養(yǎng)基情報局整理

我們統(tǒng)計了2003年至2020年底，上證綜指和中證全債的年度漲跌幅,，并計算了股債五五開,、三七開、二八開的累計收益,，你會發(fā)現(xiàn)驚人的結(jié)果：

股債配比收益 > 同期單一資產(chǎn)

這個很奇怪，為什么呢,？

我們舉個例子,，大家就明白了：

第一年收益100%，第二年虧損50%,，等于白忙活,；還不如每年獲得更加相對穩(wěn)定的收益，不收獲“極端”的幸福,。

圖片來源：養(yǎng)基情報局整理

因此雖然我們說,，低收益低波動，債券比較適合低風(fēng)險投資者,。高風(fēng)險,、高波動，股票比較適合風(fēng)險偏好高的投資者,，但是如果通過比較好的資產(chǎn)配置,，相對平滑波動很可能還有資產(chǎn)配置帶來的“超額回報”，有可能出現(xiàn)低波動而高收益的地帶,。

圖片來源：養(yǎng)基情報局整理

另外再次回到剛才的圖,，你會發(fā)現(xiàn)很多年份股債蹺蹺板效應(yīng)非常明顯,，所謂股債蹺蹺板效應(yīng)就是說，股票大跌很可能債券漲,，而債券大跌和可能股票漲,，這樣一漲一跌或可有效對沖市場風(fēng)險。所以我們說股債搭配1+1>2,。

平衡混合型基金

長期持有,，更顯收益

與倉位限制更高的普通股票型基金和偏股混合型基金相比,平衡混合型基金的整體股票倉位相對偏低，業(yè)績彈性較弱,。但從長期來看,，平衡混合型基金的業(yè)績十分優(yōu)秀，雖然在某些市場大幅上行階段的彈性相對較小,，但是長期來看大概率能夠大幅跑贏滬深300等市場指數(shù),，獲取較高的超額收益，適合長期持有,。在2011.03.10-2021.03.01期間,，成立滿10年的平衡混合型基金的平均收益率超過滬深300，近80%,！

數(shù)據(jù)來源：Wind,，招商證券 時間：2011.03.10-2021.03.10 數(shù)據(jù)來源Wind招商證券：2011.03.10-2021.03.10

股票波動太大，債券增長太慢,，兩者各一半就剛剛好,。股票市場下跌，平衡混合型基金指數(shù)少跌,，股票市場上漲,，平衡混合型基金指數(shù)上漲。小跌幅,，大增長,，一步一臺階，井然有序的獲得收益,。

圖片來源：養(yǎng)基情報局整理

平衡混合型基金

進可攻退可守

我們把A股歷史簡單分為上漲,、下跌、震蕩,。那我們可以看出,，對比滬深300指數(shù)與股債1:1：

上漲市場，平衡混合型基金高回報,，

震蕩市場,，平衡混合型基金爭收益 ，

下跌市場，平衡混合型基金控回撤,，

真可謂,，平衡混合型基金進可攻退可守，是普通投資者,，基金入門的好產(chǎn)品,，是中風(fēng)險投資者的不二選擇。2002.01.22-2021.03.19期間,，我們把每階段市場做總結(jié)并做上文類似的1：1配比再平衡,，滬深300的累計收益率為335.99%，偏債混合型基金指數(shù)的累計收益率為345.99%,，而股債1:1則高達629.39%?。〝?shù)據(jù)來源：Wind）再次看到這種1+1>2的效果，股債搭配蹺蹺板效應(yīng)明顯,。

平衡混合型基金怎么投,？

靈魂問題，平衡混合型基金怎么投,？需不需要擇時,，是定投，還是一次性投入,？我給出一個大概答案,，越偏向債券的產(chǎn)品，越不需要擇時,，而越偏向股票的產(chǎn)品越需要擇時,，但是長期來看無論是債券還是股票，過于分散的投資都會損失機會,。

股票的資產(chǎn)我們推薦2-3年定投建倉,，期間比較好地平滑收益，債券方面相反,，我們建議不要拖太久時間，建倉期不超過1年,。即使出現(xiàn)回調(diào),，堅持持有拿更久，歷史數(shù)據(jù)表明獲得正收益的可能性越來越大,。并且目前市場急速下跌,，在3500點以下，這一時點要比表中任意時間要樂觀,。