根據(jù)不同的標準，私募基金有多種分類方法,。在此,，我們將僅以常用的投資對象進行劃分。從國際經(jīng)驗來看,，現(xiàn)行私募基金的投資對象是非常廣泛的,。以美、英兩國為例,，其私募基金的投資對象包括了股票,、債券、期貨,、期權(quán),、認股權(quán)證、外匯,、黃金白銀,、房地產(chǎn)、信息軟件產(chǎn)業(yè)以及中小企業(yè)風(fēng)險創(chuàng)業(yè)投資等,，投資范圍從貨幣市場到資本市場再到高科技市場,、從現(xiàn)貨市場到期貨市場、從國內(nèi)市場到國際市場的一切有投資機會的領(lǐng)域,。根據(jù)上述對象可以將其分為三類：
1,、證券投資私募基金
顧名思義，這是以投資證券及其他金融衍生工具為主的基金,，量子基金,、老虎基金,、美洲豹基金等對沖基金即為典型代表。這類基金基本上由管理人自行設(shè)計投資策略,，發(fā)起設(shè)立為開放式私募基金,，可以根據(jù)投資人的要求結(jié)合市場的發(fā)展態(tài)勢適時調(diào)整投資組合和轉(zhuǎn)換投資理念，投資者可按基金凈值贖回,。它的優(yōu)點是可以根據(jù)投資人的要求量體裁衣,，資金較為集中，投資管理過程簡單,，能夠大量采用財務(wù)杠桿和各種形式進行投資,，收益率比較高等。
2,、產(chǎn)業(yè)私募基金
該類基金以投資產(chǎn)業(yè)為主,。由于基金管理者對某些特定行業(yè)如信息產(chǎn)業(yè)、新材料等有深入的了解和廣泛的人脈關(guān)系,，他可以有限合伙制形式發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)類私募基金,。管理人只是象征性支出少量資金，絕大部分由募集而來,。管理人在獲得較大投資收益的同時,，亦需承擔無限責(zé)任。這類基金一般有7-9年的封閉期,，期滿時一次性結(jié)算,。
3、風(fēng)險私募基金
它的投資對象主要是那些處于創(chuàng)業(yè)期,、成長期的中小高科技企業(yè)權(quán)益,，以分享它們高速成長帶來的高收益。特點是投資回收周期長,、高收益,、高風(fēng)險。
運作模式
私募基金的主要運作方式有兩種:
第一種是承諾保底,，基金將保底資金交給出資人,，相應(yīng)的設(shè)定底線，如果跌破底線,，自動終止操作,，保底資金不退回。
第二種,，接收帳號（即客戶只要把帳號給私募基金即可）,，如果跌破約定虧損比例（一般為10％-30%）,，客戶可自動終止約定,，對于約定贏利部分或約定盈利達到百分比（一般為10%）以上部分按照約定的比例進行分成,，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業(yè)單位,。
組織形式
1,、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運作比較正式和規(guī)范,。目前公司式私募基金（如某某投資公司）在中國能夠比較方便地成立,。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作,，不必接受嚴格的審批和監(jiān)管,，投資策略也就可以更加靈活。
比如：
（1）設(shè)立某投資公司,，該投資公司的業(yè)務(wù)范圍包括有價證券投資,；
（2）投資公司的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大,，既保證私募性質(zhì),，又要有較大的資金規(guī)模；
（3）投資公司的資金交由資金管理人管理,，按國際慣例,，管理人收取資金管理費與效益激勵費，并打入投資公司的運營成本,；
（4）投資公司的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次,，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要,，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次,，在其他時間投資者之間可以進行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該投資公司實質(zhì)上就是一種隨時擴募,，但每年只贖回一次的公司式私募基金,。
不過，公司式私募基金有一個缺點,，即存在雙重征稅,。克服缺點的方法有：
（1）將私募基金注冊于避稅的天堂,，如開曼,、百慕大等地；
（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業(yè)（可享受諸多優(yōu)惠）,，并注冊于稅收比較優(yōu)惠的地方,；
（3）借殼，即在基金的設(shè)立運作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)（最好是非上市公司）,，并把它作為載體,。
2,、契約式
契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單。具體的做法可以是：
（1）證券公司作為基金的管理人,，選取一家銀行作為其托管人,；
（2）募到一定數(shù)額的金額開始運作，每個月開放一次,，向基金持有人公布一次基金凈值,，辦理一次基金贖回；
（3）為了吸引基金投資者,，應(yīng)盡量降低手續(xù)費,，證券公司作為基金管理人，根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費,。其優(yōu)點是可以避免雙重征稅,，缺點是其設(shè)立與運作很難回避證券管理部門的審批和監(jiān)管。
3,、虛擬式
虛擬式私募基金表面看來像委托理財,，但它實際上是按基金方式進行運作。比如,，虛擬式私募基金在設(shè)立和擴募時,，表面上是與每個客戶簽定委托理財協(xié)議，但這些委托理財帳戶是合在一起進行基金式運作,，在買入和贖回基金單元時,，按基金凈值進行結(jié)算。具體的做法可以是：
（1）每個基金持有人以其個人名義單獨開立分帳戶,；
（2）基金持有人共同出資組建一個主帳戶,；
（3）證券公司作為基金的管理人，統(tǒng)一管理各帳戶,，所有帳戶統(tǒng)一計算基金單位凈值,；
（4）證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據(jù)基金單位的凈值計算的市值相等，如果二者不相等,，在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉(zhuǎn)平衡,。
虛擬式的優(yōu)點是，可以規(guī)避證券管理部門對基金設(shè)立與運作方面的審批與監(jiān)管,，設(shè)立靈活,，并避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委托理財?shù)氖`,，在資金籌集上需要法律上的進一步規(guī)范,，在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監(jiān)管，在資金規(guī)模擴張上缺乏基金的發(fā)展優(yōu)勢。
4,、組合式
為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性,，可以設(shè)立一個基金組合，將幾種組織形式結(jié)合起來,。組合式基金有4種類型：
（1）公司式與虛擬式的組合,；
（2）公司式與契約式的組合,；
（3）契約式與虛擬式的組合,；
（4）公司式、契約式與虛擬式的組合,。
5,、有限合伙制
有限合伙企業(yè)是美國私募基金的主要組織形式。
2007年6月1日,，我國《合伙企業(yè)法》正式施行,，一批有限合伙企業(yè)陸續(xù)組建，這些有限合伙企業(yè)主要集中在股權(quán)投資和證券投資領(lǐng)域,，
6,、信托制
通過信托計劃，進行股權(quán)投資或者證券投資,，也是陽光私募的典型形式,。
歷史發(fā)展
1993年-1995年：萌芽階段，這期間證券公司與大客戶逐漸形成了不規(guī)范的信托關(guān)系,；
1996年-1998年：形成階段,，此期間上市公司將閑置資金委托承銷商進行投資，眾多的咨詢顧問公司成為私募基金操盤手,；
1999年-2000年：盲目發(fā)展階段,，由于投資管理公司大熱，大量證券業(yè)的精英跳槽,，憑著熟稔的專業(yè)知識,，過硬的市場營銷，一呼百應(yīng),。
2001年以后：逐步規(guī)范,、調(diào)整階段，其操作策略由保本業(yè)務(wù)向集中投資策略的轉(zhuǎn)變,，操作手法由跟莊做股到資金推動和價值發(fā)現(xiàn)相結(jié)合轉(zhuǎn)變,。
2004年，私募基金開始與信托公司合作,，推出信托投資計劃,，標志著私募基金正式開始陽光化運作。
2006年,，證監(jiān)會下發(fā)了有關(guān)專戶理財試點辦法征求意見稿,，規(guī)定基金公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的,，每筆業(yè)務(wù)的資產(chǎn)不得低于5000萬元，基金公司最多可從所管理資產(chǎn)凈收益中分成20%,。由于專戶理財只向特定客戶開放,，且有進入門檻、不能在媒體上具體推介,，事實上就如同基金公司的私募業(yè)務(wù),。
2007年，《合伙法》頒布,，私募基金開始建立合伙企業(yè),，標志著私募基金的國際化步伐明顯加快。