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銀行債券承銷業(yè)務(wù)屬于銀行的哪一項(xiàng)業(yè)務(wù)

2022-12-20 09:39:23營(yíng)銷對(duì)象1

這個(gè)要具體來(lái)看: 1.銀行代銷國(guó)庫(kù)券,國(guó)債或其他債券,,屬于中間業(yè)務(wù) 2.銀行自己發(fā)行金融債,,次級(jí)債等,屬于銀行的負(fù)債業(yè)務(wù),,不是中間業(yè)務(wù)

企業(yè)債券 需要保薦人擔(dān)保嗎

如果是上市公司,,那發(fā)的是公司債券,是需要保薦人保薦的,。
如果是企業(yè)債券,,是國(guó)家發(fā)改委批的,不需要保薦人保薦,。
但不知你說(shuō)的保薦人擔(dān)保是什么意思……保薦人指的是證券公司,,是沒(méi)有擔(dān)保職能的。
發(fā)行債券的擔(dān)保是指保證人的保證或者財(cái)產(chǎn)的抵押,。

什么是債券型基金,?

以國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的基金稱為債券型基金

債券,,股票,,貨幣發(fā)行方式這些究竟是怎么一回事的

現(xiàn)階段常用的股票發(fā)行方式主要有三種:資金申購(gòu)上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行、市值配售發(fā)行和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行,。


資金申購(gòu)上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行方式是指保薦機(jī)構(gòu)利用證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行所承銷的股票,,投資者在指定的時(shí)間內(nèi)以確定的發(fā)行價(jià)格通過(guò)與證券交易所聯(lián)網(wǎng)的各證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行委托申購(gòu)股票的一種發(fā)行方式,,投資者在進(jìn)行委托申購(gòu)時(shí)應(yīng)全額繳納申購(gòu)款項(xiàng)。根據(jù)深圳證券交易所2006年5月發(fā)布實(shí)施的《資金申購(gòu)上網(wǎng)定價(jià)公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施辦法》的規(guī)定,,資金申購(gòu)上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行的申購(gòu)單位為500股,,申購(gòu)上限為本次上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行數(shù)量,且同時(shí)不得超過(guò)交易所的技術(shù)上限,。如果有效申購(gòu)量小于或等于本次上網(wǎng)發(fā)行量,,投資者按其有效申購(gòu)量認(rèn)購(gòu)股票;如果有效申購(gòu)數(shù)量大于本次上網(wǎng)發(fā)行量,,則通過(guò)搖號(hào)抽簽,,確定有效申購(gòu)中簽號(hào)碼,申購(gòu)號(hào)碼為中簽號(hào)碼的投資者認(rèn)購(gòu)股票,。


市值配售發(fā)行方式則是指向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售發(fā)行,,是按投資者持有的已上市流通人民幣A股市值向其進(jìn)行股票配售的一種發(fā)行方式。交易所及證券登記結(jié)算公司計(jì)算新股招股說(shuō)明書(shū)刊登日投資者持有的股票市值,,投資者在申購(gòu)日根據(jù)自己在市值計(jì)算日持有的可用于申購(gòu)新股的市值申購(gòu)新股,,每10000元市值可申購(gòu)1000股新股,投資者的申購(gòu)中簽后再繳納認(rèn)購(gòu)資金,。


累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行方式從實(shí)際運(yùn)用來(lái)看分為三種,,即網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行、網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行,。網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行方式是指符合發(fā)行對(duì)象要求的投資者在申購(gòu)價(jià)格區(qū)間通過(guò)交易所交易系統(tǒng)提交申購(gòu)委托(區(qū)間之外的申購(gòu)為無(wú)效申購(gòu)),,申購(gòu)結(jié)束后,保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)申購(gòu)結(jié)果按照發(fā)行方案確定有效申購(gòu)及發(fā)行價(jià)格,,之后由交易所及證券登記結(jié)算公司確定申購(gòu)者的認(rèn)購(gòu)股數(shù),;網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行方式是指符合發(fā)行對(duì)象要求的投資者在申購(gòu)價(jià)格區(qū)間直接向保薦機(jī)構(gòu)提交申購(gòu)委托,申購(gòu)結(jié)束后,,保薦機(jī)構(gòu)根據(jù)申購(gòu)結(jié)果按照發(fā)行方案確定有效申購(gòu)及發(fā)行價(jià)格,,并將股票配售給有效申購(gòu)的投資者;網(wǎng)上網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行方式比較復(fù)雜,,發(fā)行日,,保薦機(jī)構(gòu)給出申購(gòu)價(jià)格區(qū)間,以及網(wǎng)上,、網(wǎng)下的預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量,,最終的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價(jià)格需根據(jù)網(wǎng)上、網(wǎng)下的申購(gòu)結(jié)果而定,。


從上述三種發(fā)行方式股票發(fā)行前的發(fā)行價(jià)格與網(wǎng)上發(fā)行量的確定性來(lái)看,,資金申購(gòu)上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行與市值配售發(fā)行是一種價(jià)格確定、發(fā)行量確定的發(fā)行方式,;而累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行則是一種價(jià)格不確定,、發(fā)行量不確定的發(fā)行方式。


在近幾年的首發(fā)股票公開(kāi)發(fā)行過(guò)程中,,發(fā)行人常常采用兩種或兩種以上的發(fā)行方式,。2005年試行詢價(jià)制度后,發(fā)行方式通常采用網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行與市值配售發(fā)行相結(jié)合方式,。2006年,,恢復(fù)資金申購(gòu)發(fā)行后,首發(fā)股票采用網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)與資金申購(gòu)上網(wǎng)定價(jià)相結(jié)合的方式,。


債券發(fā)行方式:發(fā)行方式指的是在債券發(fā)行市場(chǎng)上,,企業(yè)債券經(jīng)銷的方法。各個(gè)國(guó)家社會(huì)形態(tài),、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,、金融制度、經(jīng)濟(jì)體制,、金融市場(chǎng)管理都有差異,,所以債券發(fā)行方式也不同。
1.根據(jù)企業(yè)發(fā)行債券對(duì)象不同,,可分為公募發(fā)行和私募發(fā)行
公募發(fā)行也叫公開(kāi)發(fā)行,,是發(fā)行者沒(méi)有特定對(duì)象,向社會(huì)大眾公開(kāi)推銷債券的集資方式,。公募發(fā)行的特點(diǎn)是:
一是發(fā)行要求嚴(yán)格,,發(fā)行者要向管理機(jī)關(guān)提交發(fā)行注冊(cè)申請(qǐng);公開(kāi)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,,要接受證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)資信評(píng)定,;
二是發(fā)行成本高,發(fā)行期限長(zhǎng),;
三是通過(guò)債券發(fā)行,,能加強(qiáng)發(fā)行者的社會(huì)知名度;
四是流動(dòng)性高,,易進(jìn)行交易轉(zhuǎn)讓,;
五是發(fā)行中不需要提供優(yōu)惠條件。

私募發(fā)行也叫私下發(fā)行,,是債券發(fā)行者只對(duì)特定的投資者發(fā)行債券的集資方式,。一般把與債券發(fā)行者有某種關(guān)系的投資者作為發(fā)行對(duì)象。一類是個(gè)人投資者,,如使用發(fā)行單位產(chǎn)品的用戶或發(fā)行單位的內(nèi)部職工,;另一類是單位投資,如金融機(jī)構(gòu),,與發(fā)行者有密切交往關(guān)系的企業(yè)等,。

私募發(fā)行的特點(diǎn)是:
一是節(jié)約發(fā)行費(fèi)用,,降低發(fā)行成本;
二是節(jié)省發(fā)行時(shí)間,,不需要到管理機(jī)關(guān)辦理發(fā)行注冊(cè)手續(xù),;
三是不能上市公開(kāi)轉(zhuǎn)讓;
四是發(fā)行條件優(yōu)惠,;
五是發(fā)行者經(jīng)營(yíng)管理易受投資者干涉,;
六是發(fā)行順利,不易失敗,。


目前,,公募發(fā)行已成為一種主要發(fā)行方式固定下來(lái)。采用私募發(fā)行的有兩種情況,,一是信譽(yù)度和知名度低,,在證券市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力差的中小企業(yè);二是名聲顯赫的大企業(yè),,有把握實(shí)現(xiàn)大額發(fā)行,,可節(jié)省發(fā)行成本。
2.按是否有中介機(jī)構(gòu)參加劃分為直接發(fā)行和間接發(fā)行
直接發(fā)行,,指?jìng)l(fā)行者不委托專門的證券發(fā)行機(jī)構(gòu),,直接向投資者推銷債券。其特點(diǎn)是:
第一,,可以節(jié)約發(fā)行費(fèi)用,,集資成本較低;第二,,發(fā)行數(shù)量少,,適宜小額發(fā)行;第三,,發(fā)行手續(xù)復(fù)雜,,需要專門人才,有豐富的推銷經(jīng)驗(yàn)和較多的代理機(jī)構(gòu),,只有信譽(yù)極高的企業(yè)才采用這種方法發(fā)行債券,。
間接發(fā)行,是指發(fā)行者通過(guò)中介機(jī)構(gòu)發(fā)行債券,。包括三種形式:
代銷,,債券發(fā)行人把銷售債券的事務(wù)委托承銷商去代辦,發(fā)行人承擔(dān)發(fā)行中的風(fēng)險(xiǎn),。承銷商是發(fā)行人的代銷人,,發(fā)行價(jià)格要按發(fā)行者意愿,能銷多少股就銷多少股,發(fā)行期滿推銷不完可退給發(fā)行者,,發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)承銷商不擔(dān)保,,由發(fā)行人完全負(fù)責(zé)。
余額包銷,,這種方式是債券發(fā)行人就債券發(fā)行業(yè)務(wù)與承銷商兩方簽訂承銷合同,,合同書(shū)上要寫(xiě)明當(dāng)承銷商不能全部銷售的時(shí)候,剩余部分要由承銷商全部買下,。這種方式的好處在于把一部分債券發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了承銷商,也降低了發(fā)行費(fèi)用,。余額包銷的方式多為西方國(guó)家所采用,。
包銷,其具體操作程序是承銷商先對(duì)發(fā)行債券進(jìn)行資信調(diào)查,,當(dāng)認(rèn)為其各方面條件適合自己業(yè)務(wù)需要時(shí),,與發(fā)行企業(yè)簽訂包銷合同,承銷商以自己名義買下全部發(fā)行的債券,,并墊支相當(dāng)于債券發(fā)行價(jià)格的全部資金,,等待有利機(jī)會(huì),將債券上市出售,。一般承銷商先是以較低價(jià)格從發(fā)行者手中購(gòu)入后,,再以略高價(jià)格向外發(fā)售,買價(jià)與售價(jià)間的差額是承銷商收入,,這個(gè)收入再減去發(fā)行中的一切費(fèi)用,,余下的余額就是承銷商的包銷利潤(rùn)。包銷方式的優(yōu)越性是發(fā)行者不必承擔(dān)發(fā)行股票風(fēng)險(xiǎn),,并且可一次性得到全部資金,,但這種發(fā)行方式也有不盡如人意之處,對(duì)發(fā)行者說(shuō),,賣給承銷商時(shí)價(jià)格較低,,實(shí)質(zhì)上是支付了較多的發(fā)行成本,且不可能獲得溢價(jià)發(fā)行的好處,。
3.根據(jù)發(fā)行條件和投資者的決定方式,,可分為招標(biāo)發(fā)行和非招標(biāo)發(fā)行
招標(biāo)發(fā)行是由發(fā)行者先提出發(fā)行債券的內(nèi)容和銷售條件,由承銷商(中介機(jī)構(gòu))投標(biāo),,在規(guī)定的開(kāi)標(biāo)日期開(kāi)標(biāo),,出價(jià)最高的獲總經(jīng)銷權(quán),又叫“公募招標(biāo)”,;
非招標(biāo)發(fā)行,,也叫協(xié)商議價(jià)發(fā)行,指發(fā)行者與承銷者直接協(xié)商發(fā)行條件,,以適應(yīng)企業(yè)需要和市場(chǎng)狀況,。 貨幣發(fā)行是一定時(shí)間內(nèi)從央行進(jìn)入流通流域的貨幣減掉回流到央行的貨幣的差額,。國(guó)家授權(quán)發(fā)行貨幣的銀行將貨幣從發(fā)行基金保管庫(kù)調(diào)拔給銀行業(yè)務(wù)庫(kù),并通過(guò)它向流通界投放貨幣的活動(dòng),。


貨幣發(fā)行有兩重含義:一是貨幣從中央銀行的發(fā)行庫(kù)通過(guò)各家銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)流向社會(huì),,二是貨幣從央行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。是中央銀行重要的負(fù)債,。

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