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共同基金和公募基金是一個(gè)意思嗎,?

2022-11-30 03:40:45營銷對象1

公募基金就是共同基金,,只是在國內(nèi)的叫法與國外不同而已。國內(nèi)公募基金是指由國內(nèi)基金公司發(fā)行的基金,在國內(nèi)注冊,,以國內(nèi)投資人為銷售對象,受到國內(nèi)相關(guān)法律監(jiān)督的基金,。投資標(biāo)的市場則主要是中國股市,,也有小部分基金通過QDII等渠道投資海外股市。海外的共同基金則是指海外基金管理公司所發(fā)行的基金,,由該基金公司的基金經(jīng)理管理并投資于全球的證券市場,,主要針對全球的投資者。

許多國外基金公司雖然總部設(shè)于英國,、美國或日本,,但旗下基金卻注冊于一些小島,如開曼群島,、英屬維京群島等,。別擔(dān)心來自這些小島的基金不可靠,這些小島都是所謂的『免稅天堂』,,對外來設(shè)立的投資公司都不收稅的,,基金公司注冊在這些國家,投資的獲利都可以免稅,,藉由這些免稅天堂可替投資人節(jié)省可觀的稅負(fù),。

下面我們將海外基金和國內(nèi)基金做一個(gè)比較:

1、海外基金市場發(fā)展成熟

國外的基金從18世紀(jì)60年代就開始發(fā)展起來,,到現(xiàn)在已經(jīng)一兩百年的歷史,,發(fā)展相對要成熟、穩(wěn)定,。國內(nèi)的基金,,受限于股票市場發(fā)展較晚,到現(xiàn)在為止只有20年的時(shí)間,。發(fā)展程度的不同決定了兩者之間的很多不同,。

首先,海外基金一般都有的較長的歷史業(yè)績數(shù)據(jù),,投資者可以參考基金的業(yè)績數(shù)據(jù)進(jìn)行投資決策,。而國內(nèi)的基金一般成立時(shí)間不久,過往業(yè)績歷史較短,,沒有經(jīng)歷過市場周期的考驗(yàn),。因而投資者難以判斷基金是否能夠創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的收益,。

其次,投資策略和投資團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性,。海外基金歷史悠久,,一般都是一致連貫的投資策略。有很多超過上百年管理投資經(jīng)驗(yàn)的海外投資管理公司,,能夠給投資者提供雙重保障,。投資團(tuán)隊(duì)也非常穩(wěn)定。比如美國,,它的基金經(jīng)理的平均任期時(shí)間是5.7年,,最長任期是48.5年。而國內(nèi)的基金,,基金經(jīng)理平均任期時(shí)間只有1年,。差距很明顯。

2,、海外基金品種較為豐富

基金一般可以根據(jù)投資標(biāo)的所在的市場,、類型和所屬行業(yè)進(jìn)行分類。由于每類基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征存在差異性,,投資者篩選基金的第一步應(yīng)是對基金類別的選擇,。

我國基金產(chǎn)品的分類方法眾多,沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),,且缺乏細(xì)分,。另外,如統(tǒng)一將主要投資股票的產(chǎn)品歸納為股票型基金,,不再根據(jù)市值或風(fēng)格等進(jìn)行細(xì)分,,投資者將無法充分了解自身投資標(biāo)的的特征。

相比之下,,美國基金的分類較為清晰且有跡可循,。其大多數(shù)產(chǎn)品基于投資標(biāo)的特征,先以資產(chǎn)屬性,,再以地區(qū),、持股市值(大/中/小盤),最后以投資風(fēng)格逐級(jí)進(jìn)行分類,,不少產(chǎn)品也會(huì)按照這個(gè)順序冠名,。投資者可以一目了然,。

3,、投資范圍不同

一般國內(nèi)的基金投資者在購買基金時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn),國內(nèi)的基金主要分為股票型,、債券型,、貨幣型,、還有混合型。國外的基金除了這些基金外,,還有很多投資于商品,、能源、黃金和衍生品等的基金,。

國內(nèi)基金現(xiàn)在基本上只能投資在國內(nèi)的市場,,但是國外基金,可以在全球范圍內(nèi)投資,,基金經(jīng)理可以在全球范圍內(nèi)尋找表現(xiàn)最好的市場,。由于同一時(shí)期各個(gè)國家和地區(qū)的投資回報(bào)表現(xiàn)各不相同,如果投資范圍不僅僅限于某個(gè)單一市場,,而是更廣一點(diǎn),,就可以合理的在不同市場之間切換,追蹤投資回報(bào)高的熱點(diǎn)市場,。

4,、相對收益vs絕對收益

海外基金一般都會(huì)有一個(gè)投資基準(zhǔn)?;鸾?jīng)理的目標(biāo)是通過專業(yè)的管理能力為提供投資者超過基準(zhǔn)的收益,。

比如說投資于美國大盤藍(lán)籌股的基金以標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)作為參考基準(zhǔn)。該策略的經(jīng)理人都會(huì)力求能夠提供超越基準(zhǔn)的超額收益,。舉例說如果標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在過去一年的收益是10%,,該基金的收益為15%,那么超過的5%的部分就是基金經(jīng)理所創(chuàng)造的超額收益,。如果市場不景氣,,基準(zhǔn)指數(shù)下跌10%,如果通過經(jīng)理人的風(fēng)險(xiǎn)控制最終基金收益為-5%,。為投資者減輕了損失,,所創(chuàng)造的超額收益也是5%。當(dāng)相似的投資策略均以同一個(gè)指數(shù)作為基準(zhǔn)時(shí),,提高了產(chǎn)品之間的可比性,。基準(zhǔn)還有助于衡量基金是否堅(jiān)持一致的策略,,并且可以衡量基金經(jīng)歷的創(chuàng)造超額收益的能力,。

而由于國內(nèi)投資者更看重絕對收益。期望在市場上漲中獲得更高收益,,在市場下跌中能夠幸免,,甚至要求必須為正收益。國內(nèi)投資者的對投資及基準(zhǔn)的認(rèn)識(shí)比較模糊,,也很少關(guān)注產(chǎn)品的超額收益,。同時(shí),,一些基金公司并沒有引導(dǎo)投資者培養(yǎng)正確的投資理念,而是一味地迎合投資者的心理,,在設(shè)計(jì)產(chǎn)品中對基準(zhǔn)的設(shè)立較為隨意,。

5、換手率

海外基金的換手率較低,,基金投資者也偏好持有換手率低的基金,。美國投資業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,近35年來,,權(quán)益類共同基金換手率的平均值僅為61%,,其中2014年為43%,且約一半投資者持有的基金換手率低于30%,。

這意味著,,這些基金的平均持倉時(shí)間在3年以上。低換手率除了能有效降低運(yùn)作成本外,,也意味著對挑選股票的要求更高,。基金經(jīng)理在選股時(shí)更看重個(gè)股的長期投資價(jià)值,,這需要對公司的競爭優(yōu)勢,,持續(xù)成長前景,財(cái)務(wù)情況和管理層水平等基本面的了解更為深入,,要求更加嚴(yán)格,。

相比而言,國內(nèi)基金的換手率相對較高,。這些基金的投資操作風(fēng)格具有散戶化的傾向,,在投資理念上熱衷于短炒,較為忽略價(jià)值和估值,,人為增加了基金的運(yùn)作成本,。

6. 匯率風(fēng)險(xiǎn)

除了市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和股票的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)以外,投資海外基金還存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn),。因?yàn)榇蟛糠趾M饣鸲际怯猛鈳庞?jì)價(jià),,以美元、歐元等貨幣為主,。

如果人民幣對外幣長期貶值,,贖回基金時(shí)就會(huì)額外收益;相反,,如果人民幣對外幣長期來看是升值的,,當(dāng)贖回基金時(shí)本金就存在額外的損失。

不過在實(shí)際投資中,,基金管理者會(huì)通過將資產(chǎn)投資到不同的海外市場,,所以幣種之間可能存在貶值和升值相抵消的情況。另外有些基金會(huì)做貨幣對沖以消除匯率風(fēng)險(xiǎn),。

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標(biāo)簽: 意思基金共同