貸款信托是指通過信托方式吸收資金用來發(fā)放貸款的信托方式。這種類型的信托產(chǎn)品,，是數(shù)量最多的一種,。
貸款作為一種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)流程相對簡單,，風(fēng)險(xiǎn)控制方法比較成熟,，所以信托公司在展業(yè)初期，選擇這種方式進(jìn)入市場,、樹立公司品牌也就順理成章了,。采取貸款方式進(jìn)行投資，使得這類信托產(chǎn)品在收益風(fēng)險(xiǎn)上具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
首先,，項(xiàng)目的收益是封頂?shù)?。收益來源于貸款利息，執(zhí)行人民銀行相關(guān)利率標(biāo)準(zhǔn),。這意味著委托人的收益高限是貸款利率,，而且面臨著信托公司提取管理費(fèi)用，可能對這一收益產(chǎn)生抵扣,。不同的管理費(fèi)用計(jì)提方式意味著收益抵扣的程度是不一樣的,，直接影響著投資人的收益。
其次,，盡管信托公司基于自身的專業(yè)技能挑選了相關(guān)的項(xiàng)目進(jìn)行貸款,，但由于信息不對稱，只能依賴對信托公司的信任。而信托公司整頓完畢,，自身的信譽(yù)機(jī)制并沒有建立起來,，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)必須通過外部機(jī)制來控制。所以信托的風(fēng)險(xiǎn)控制對投資人來說是重要的,，首先要了解和判斷是否對此投資,。 信托產(chǎn)品預(yù)期收益率創(chuàng)新。傳統(tǒng)的信托計(jì)劃預(yù)期收益率是固定的,，投資者資金即使投資再多,，大資金的優(yōu)勢也得不到體現(xiàn)。2005年12月,，平安信托在國內(nèi)首次推出了分檔設(shè)置收益率的信托產(chǎn)品,。豐淳”、“豐鴻”和,。豐沛”,。三個(gè)產(chǎn)品都設(shè)置。雙預(yù)期年收益率”,，投資金額在50—200萬元之間,，預(yù)期年收益率為3.7%，如達(dá)到200萬元以上( 含200萬元) ,，那么預(yù)期年收益率就達(dá)到3.9%,。另一方面，有些股權(quán)投資信托計(jì)劃沒有設(shè)置預(yù)期收益率,，如天津信托發(fā)行的“渤海銀行股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”和華寶信托發(fā)行的“伊利股份法人股投資集合資金信托計(jì)劃”,，它們的收益來源于所購股份的分紅和價(jià)值增長，該類產(chǎn)品的收益性設(shè)計(jì)更加符合信托產(chǎn)品的本質(zhì)特征,，是信托產(chǎn)品的主要收益模式,。
信托產(chǎn)品附加收益創(chuàng)新。除了在名義收益率上信托產(chǎn)品具有優(yōu)勢,，某些信托公司通過拓展信托產(chǎn)品的特殊使用價(jià)值,，增強(qiáng)對投資者的吸引力。如浙江國信的“三墩頤景園房地產(chǎn)投資集合資金計(jì)劃”,，該產(chǎn)品賦予信托計(jì)劃投資者對標(biāo)的房產(chǎn)的優(yōu)先購買權(quán)和購房價(jià)格的高折價(jià)率,，即使投資者本身不購買該房產(chǎn)，這個(gè)期權(quán)也可以在房產(chǎn)一級(jí)市場上以某種方式轉(zhuǎn)讓出去,，獲得一定的價(jià)差收益,，構(gòu)成信托產(chǎn)品的潛在附加收益，增加了產(chǎn)品對投資者的吸引力,。
信托產(chǎn)品收益分配創(chuàng)新,。信托計(jì)劃中規(guī)定信托財(cái)產(chǎn)的收益半年分配一次，少數(shù)的甚至每季度分配，投資者取得的收益可以投資其他的金融產(chǎn)品,，獲取更多的收益,。 多數(shù)信托產(chǎn)品的投資對象是單一項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)集中在融資方的信用上,，如何增強(qiáng)信托產(chǎn)品的安全性始終都是投資者關(guān)注的焦點(diǎn),，產(chǎn)品安全不但關(guān)系到信托產(chǎn)品的市場認(rèn)同度，在現(xiàn)有監(jiān)管政策下,，也關(guān)系到信托公司的成敗,。
信托產(chǎn)品的安全性創(chuàng)新主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)控制措施的使用上，除了采用借助政府部門,，大型企業(yè)集團(tuán)等高信用主體的聲譽(yù)外,，還采用資產(chǎn)抵( 質(zhì)) 押，如土地使用權(quán)和房產(chǎn)抵押,；外部信用措施增強(qiáng),，如第三方擔(dān)保，.銀行信譽(yù)調(diào)查等,，內(nèi)部信用措施增強(qiáng),，主要是優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)的運(yùn)用和其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施，如采用財(cái)產(chǎn)質(zhì)押和信用擔(dān)保雙重保證,。
信托產(chǎn)品安全性創(chuàng)新還體現(xiàn)在組合投資方面,，組合投資無疑是分散投資風(fēng)險(xiǎn)最有效的手段之一,。其主要體現(xiàn)在證券投資和房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品上,，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年信托產(chǎn)品資金運(yùn)用方式中首次運(yùn)用了組合投資的方式,，分散了風(fēng)險(xiǎn),，提高了風(fēng)險(xiǎn)可控度，融資資金規(guī)模達(dá)到12.175億元,。 流動(dòng)性是衡量信托產(chǎn)品創(chuàng)新水平的重要指標(biāo),，信托產(chǎn)品只有通過流動(dòng)，才具有變現(xiàn)能力,，才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),。我國現(xiàn)階段主要采取四種基本的途徑：一是引入“做市商”機(jī)制，二是“信證通”模式,，三是構(gòu)建信托產(chǎn)品流通平臺(tái),；四是開放式信托方式。
做市商機(jī)制,。做市商機(jī)制可以采取三種形式：一是信托公司自身做市商,，這一模式最早是由中煤信托在其推出的“車公莊危房改造貸款信托”中使用的。中煤信托在產(chǎn)品發(fā)行時(shí)承諸將提供不超過信托計(jì)劃資金20%的固有財(cái)產(chǎn)，用于受讓持有期在6個(gè)月以上( 含6個(gè)月) 的信托受益權(quán),。
這種模式實(shí)際上是通過回購的方式來增強(qiáng)信托產(chǎn)品的流通性,。在信托規(guī)模較小的時(shí)候，這不失為一種較好的辦法,，但一旦信托規(guī)模擴(kuò)大以后,，單個(gè)信托公司恐怕無力承擔(dān)這種做市商的角色。二是利用“信托的信托”來促使信托產(chǎn)品流動(dòng),，如中原信托推出的“陽光信托理財(cái)計(jì)劃”中規(guī)定,，其投資的范圍包括該信托公司已開發(fā)推出的基礎(chǔ)設(shè)施類的信托產(chǎn)品，通過這種多次信托,，能在一定程度上提高信托產(chǎn)品的流動(dòng)性,，但如果后面發(fā)行的信托在銷售時(shí)遇到困難，信托產(chǎn)品的流動(dòng)性就無法保障,。三是引入商業(yè)銀行做市商,，即信托收益人可持信托合同到商業(yè)銀行申請抵押貸款。
“信證通”模式,。影響信托產(chǎn)品流通的另一個(gè)關(guān)鍵因素是尋找交易對手的搜尋成本太高,，阻礙了潛在買方和賣方的信息交流。通過構(gòu)建信托產(chǎn)品,，轉(zhuǎn)讓信息的集中披露平臺(tái),，降低潛在交易客戶的搜尋成本，是促進(jìn)信托產(chǎn)品流通的一個(gè)重要手段,。2003年西南證券飛虎網(wǎng)曾經(jīng)推出“信證通”理財(cái)計(jì)劃,，嘗試構(gòu)建國內(nèi)首個(gè)信托產(chǎn)品交易平臺(tái)，通過這個(gè)平臺(tái),，投資者可隨時(shí)提出轉(zhuǎn)讓或購買某個(gè)信托產(chǎn)品,。
構(gòu)建信托產(chǎn)品流通平臺(tái)。由于法規(guī)的制約造成信托公司本身營銷渠道狹窄,，信托公司可以通過與銀行,、保險(xiǎn)、證券公司等金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作,，構(gòu)建信托產(chǎn)品的流通平臺(tái),。信托公司可以利用銀行或證券公司的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行代理銷售信托產(chǎn)品、辦理信托產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓和抵押解決信托產(chǎn)品的流通問題,，特別是個(gè)人信托品種,，通過與銀行、證券公司的合作不僅能擴(kuò)大銷售范圍,、降低成本并且能充分體現(xiàn)以“客戶為中心”的思想,。
開放式信托模式,。開放式信托是開放式的類貨幣市場的信托基金”，其創(chuàng)新的主要點(diǎn)在于開放性的流動(dòng)性安排,。它以貨幣市場為主的投資范圍也易于流動(dòng)性的安排,，因?yàn)樨泿攀袌龅耐顿Y產(chǎn)品本身保證了其投資具有很高的流動(dòng)性。它與一些基金公司發(fā)行的貨幣基金相比,，強(qiáng)調(diào),。以5萬元人民幣投資起點(diǎn)”，符合面向“高端投資者的信托規(guī)制要求”,，如上海國授的“現(xiàn)金豐利系列集合資金信托計(jì)劃”,。