貸款信托是指通過信托方式吸收資金用來發(fā)放貸款的信托方式,。這種類型的信托產(chǎn)品,，是數(shù)量最多的一種,。
貸款作為一種傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)流程相對簡單,，風(fēng)險控制方法比較成熟,，所以信托公司在展業(yè)初期，選擇這種方式進(jìn)入市場,、樹立公司品牌也就順理成章了,。采取貸款方式進(jìn)行投資，使得這類信托產(chǎn)品在收益風(fēng)險上具有以下幾個特點：
首先,，項目的收益是封頂?shù)?。收益來源于貸款利息，執(zhí)行人民銀行相關(guān)利率標(biāo)準(zhǔn),。這意味著委托人的收益高限是貸款利率,，而且面臨著信托公司提取管理費用，可能對這一收益產(chǎn)生抵扣,。不同的管理費用計提方式意味著收益抵扣的程度是不一樣的,，直接影響著投資人的收益。
其次,，盡管信托公司基于自身的專業(yè)技能挑選了相關(guān)的項目進(jìn)行貸款,，但由于信息不對稱，只能依賴對信托公司的信任,。而信托公司整頓完畢,，自身的信譽機制并沒有建立起來，貸款的信用風(fēng)險必須通過外部機制來控制,。所以信托的風(fēng)險控制對投資人來說是重要的,，首先要了解和判斷是否對此投資。 信托產(chǎn)品預(yù)期收益率創(chuàng)新,。傳統(tǒng)的信托計劃預(yù)期收益率是固定的,，投資者資金即使投資再多，大資金的優(yōu)勢也得不到體現(xiàn),。2005年12月,，平安信托在國內(nèi)首次推出了分檔設(shè)置收益率的信托產(chǎn)品。豐淳”,、“豐鴻”和,。豐沛”。三個產(chǎn)品都設(shè)置,。雙預(yù)期年收益率”,，投資金額在50—200萬元之間，預(yù)期年收益率為3.7%,，如達(dá)到200萬元以上( 含200萬元) ,，那么預(yù)期年收益率就達(dá)到3.9%,。另一方面，有些股權(quán)投資信托計劃沒有設(shè)置預(yù)期收益率,，如天津信托發(fā)行的“渤海銀行股權(quán)投資集合資金信托計劃”和華寶信托發(fā)行的“伊利股份法人股投資集合資金信托計劃”,，它們的收益來源于所購股份的分紅和價值增長，該類產(chǎn)品的收益性設(shè)計更加符合信托產(chǎn)品的本質(zhì)特征,，是信托產(chǎn)品的主要收益模式,。
信托產(chǎn)品附加收益創(chuàng)新。除了在名義收益率上信托產(chǎn)品具有優(yōu)勢,，某些信托公司通過拓展信托產(chǎn)品的特殊使用價值,，增強對投資者的吸引力。如浙江國信的“三墩頤景園房地產(chǎn)投資集合資金計劃”,，該產(chǎn)品賦予信托計劃投資者對標(biāo)的房產(chǎn)的優(yōu)先購買權(quán)和購房價格的高折價率,，即使投資者本身不購買該房產(chǎn)，這個期權(quán)也可以在房產(chǎn)一級市場上以某種方式轉(zhuǎn)讓出去,，獲得一定的價差收益,，構(gòu)成信托產(chǎn)品的潛在附加收益，增加了產(chǎn)品對投資者的吸引力,。
信托產(chǎn)品收益分配創(chuàng)新,。信托計劃中規(guī)定信托財產(chǎn)的收益半年分配一次，少數(shù)的甚至每季度分配,，投資者取得的收益可以投資其他的金融產(chǎn)品,，獲取更多的收益。 多數(shù)信托產(chǎn)品的投資對象是單一項目,，風(fēng)險集中在融資方的信用上,，如何增強信托產(chǎn)品的安全性始終都是投資者關(guān)注的焦點，產(chǎn)品安全不但關(guān)系到信托產(chǎn)品的市場認(rèn)同度,，在現(xiàn)有監(jiān)管政策下,，也關(guān)系到信托公司的成敗。
信托產(chǎn)品的安全性創(chuàng)新主要體現(xiàn)在風(fēng)險控制措施的使用上,，除了采用借助政府部門,，大型企業(yè)集團(tuán)等高信用主體的聲譽外，還采用資產(chǎn)抵( 質(zhì)) 押,，如土地使用權(quán)和房產(chǎn)抵押,；外部信用措施增強，如第三方擔(dān)保,，.銀行信譽調(diào)查等，內(nèi)部信用措施增強,，主要是優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)的運用和其他風(fēng)險控制措施,，如采用財產(chǎn)質(zhì)押和信用擔(dān)保雙重保證,。
信托產(chǎn)品安全性創(chuàng)新還體現(xiàn)在組合投資方面，組合投資無疑是分散投資風(fēng)險最有效的手段之一,。其主要體現(xiàn)在證券投資和房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品上,，據(jù)統(tǒng)計，2007年信托產(chǎn)品資金運用方式中首次運用了組合投資的方式,，分散了風(fēng)險,，提高了風(fēng)險可控度，融資資金規(guī)模達(dá)到12.175億元,。 流動性是衡量信托產(chǎn)品創(chuàng)新水平的重要指標(biāo),，信托產(chǎn)品只有通過流動，才具有變現(xiàn)能力,，才能規(guī)避風(fēng)險,。我國現(xiàn)階段主要采取四種基本的途徑：一是引入“做市商”機制，二是“信證通”模式,，三是構(gòu)建信托產(chǎn)品流通平臺,；四是開放式信托方式。
做市商機制,。做市商機制可以采取三種形式：一是信托公司自身做市商,，這一模式最早是由中煤信托在其推出的“車公莊危房改造貸款信托”中使用的。中煤信托在產(chǎn)品發(fā)行時承諸將提供不超過信托計劃資金20%的固有財產(chǎn),，用于受讓持有期在6個月以上( 含6個月) 的信托受益權(quán),。
這種模式實際上是通過回購的方式來增強信托產(chǎn)品的流通性。在信托規(guī)模較小的時候,，這不失為一種較好的辦法,，但一旦信托規(guī)模擴大以后，單個信托公司恐怕無力承擔(dān)這種做市商的角色,。二是利用“信托的信托”來促使信托產(chǎn)品流動,，如中原信托推出的“陽光信托理財計劃”中規(guī)定，其投資的范圍包括該信托公司已開發(fā)推出的基礎(chǔ)設(shè)施類的信托產(chǎn)品,，通過這種多次信托,，能在一定程度上提高信托產(chǎn)品的流動性，但如果后面發(fā)行的信托在銷售時遇到困難,，信托產(chǎn)品的流動性就無法保障,。三是引入商業(yè)銀行做市商，即信托收益人可持信托合同到商業(yè)銀行申請抵押貸款,。
“信證通”模式,。影響信托產(chǎn)品流通的另一個關(guān)鍵因素是尋找交易對手的搜尋成本太高，阻礙了潛在買方和賣方的信息交流,。通過構(gòu)建信托產(chǎn)品,，轉(zhuǎn)讓信息的集中披露平臺,，降低潛在交易客戶的搜尋成本，是促進(jìn)信托產(chǎn)品流通的一個重要手段,。2003年西南證券飛虎網(wǎng)曾經(jīng)推出“信證通”理財計劃,，嘗試構(gòu)建國內(nèi)首個信托產(chǎn)品交易平臺，通過這個平臺,，投資者可隨時提出轉(zhuǎn)讓或購買某個信托產(chǎn)品,。
構(gòu)建信托產(chǎn)品流通平臺。由于法規(guī)的制約造成信托公司本身營銷渠道狹窄,，信托公司可以通過與銀行,、保險、證券公司等金融機構(gòu)的戰(zhàn)略合作,，構(gòu)建信托產(chǎn)品的流通平臺,。信托公司可以利用銀行或證券公司的營業(yè)網(wǎng)點進(jìn)行代理銷售信托產(chǎn)品、辦理信托產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓和抵押解決信托產(chǎn)品的流通問題,，特別是個人信托品種,，通過與銀行、證券公司的合作不僅能擴大銷售范圍,、降低成本并且能充分體現(xiàn)以“客戶為中心”的思想,。
開放式信托模式。開放式信托是開放式的類貨幣市場的信托基金”,，其創(chuàng)新的主要點在于開放性的流動性安排,。它以貨幣市場為主的投資范圍也易于流動性的安排，因為貨幣市場的投資產(chǎn)品本身保證了其投資具有很高的流動性,。它與一些基金公司發(fā)行的貨幣基金相比,，強調(diào)。以5萬元人民幣投資起點”,，符合面向“高端投資者的信托規(guī)制要求”,，如上海國授的“現(xiàn)金豐利系列集合資金信托計劃”。