這個(gè)問(wèn)題很不好回答,。因?yàn)槲覀兏緹o(wú)法知道中行是怎么操作的。按照我個(gè)人的理解,，中行在紐商所是會(huì)員,，一般在市場(chǎng)上開(kāi)了多空兩種合約,，正常兩個(gè)合約是對(duì)沖的，中行不做任何凈頭寸,，只是付費(fèi)交易費(fèi),。那么在紐商所開(kāi)了多空頭寸后,，就可以將國(guó)內(nèi)原油寶多空資金與紐商所上的多空合約進(jìn)行聯(lián)系。

1,、客戶責(zé)任

就如中行所回復(fù)的,，多頭沒(méi)有保證金這個(gè)概念，這個(gè)說(shuō)法其實(shí)卻是站得住腳,，期貨只有在空頭交易時(shí)候才需要繳交保證金,。

2、銀行責(zé)任

銀行的責(zé)任在于沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)提示到家,，產(chǎn)品沒(méi)有考慮好各種隱藏風(fēng)險(xiǎn),，連續(xù)型原油產(chǎn)品，一般要平滑切換合約,，防止升水,，但是中行沒(méi)有做到。

從此次原油寶巨虧事件前因后果以及該期貨產(chǎn)品的本身來(lái)看,，中國(guó)銀行確實(shí)不應(yīng)該將產(chǎn)品本身存在的缺陷完全掩蓋,，更不能將自身操作失誤及監(jiān)管失職之責(zé)推脫得一干二凈?？梢哉f(shuō),，中行的協(xié)議條款中所有交易性的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任都是由交易者承擔(dān)的，實(shí)際上是一個(gè)霸王條款,，與法,、與理、與情都不相符,。中國(guó)銀行的責(zé)任體現(xiàn)在兩方面：

其一,，產(chǎn)品門檻過(guò)低，留下了風(fēng)險(xiǎn)敞開(kāi),。對(duì)參與原油寶期貨的投資者沒(méi)有設(shè)定適當(dāng)投資者條款,，開(kāi)戶便利，不帶杠桿,，無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力高低都可加入原油寶投資行列,，使得原油期貨成了投資者重要抄底渠道。而且,，在期貨購(gòu)買業(yè)務(wù)操作流程上也沒(méi)有設(shè)定數(shù)量限制,，盲目追求原油寶期貨業(yè)務(wù)規(guī)模，中行對(duì)投資者在購(gòu)買數(shù)量上開(kāi)始規(guī)定投資者一手一手地買,，后來(lái)投資者太多了，又將購(gòu)買數(shù)量從原來(lái)的一手?jǐn)?shù)量提高到十手起買,，無(wú)形中放大了期貨投資風(fēng)險(xiǎn),。而且,，我們還要看到，原油寶類似期貨交易操作,，雖然要求不帶杠桿,，但由于原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)巨大，已大大超越銀行對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要求,，屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,，與銀行理財(cái)產(chǎn)品一起銷售，實(shí)質(zhì)上也是等于向不符合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要求的客戶開(kāi)放買賣金融衍生品,，觸發(fā)金融投資高風(fēng)險(xiǎn)在所難免,。其二，產(chǎn)品監(jiān)管制度存在問(wèn)題,，埋下了風(fēng)險(xiǎn)隱患,。雖然此次原油寶巨虧發(fā)生之前，中行有強(qiáng)制平倉(cāng)的業(yè)務(wù)操作要求,，對(duì)保證金充足率低于20%時(shí),，系統(tǒng)將從大到小對(duì)原油期貨合約進(jìn)行自動(dòng)強(qiáng)制平倉(cāng)，但事實(shí)上中行不知出于什么原因,，并沒(méi)有對(duì)其中相當(dāng)部分保證金不足的客戶進(jìn)行強(qiáng)平,，也沒(méi)有及時(shí)遷倉(cāng)，最終導(dǎo)致了投資者巨虧現(xiàn)象的發(fā)生,；最為關(guān)鍵的是對(duì)國(guó)外一些投資機(jī)構(gòu)釋放的預(yù)警信號(hào)重視不夠,，將平倉(cāng)日設(shè)定到換月的最后一天，而且自身的操作時(shí)間與國(guó)際原油期貨24小時(shí)運(yùn)作不銜接,，讓不少投資者無(wú)法操作,，只能坐以待斃。同時(shí),，原油期貨被作為一種理財(cái)產(chǎn)品,，在設(shè)計(jì)上大都是照搬國(guó)外的所謂掛鉤產(chǎn)品，但是對(duì)于掛鉤的原生資產(chǎn)研究不夠,，這導(dǎo)致中國(guó)銀行在風(fēng)控層面缺乏及時(shí)的風(fēng)控措施,。比如多頭集中平倉(cāng)，價(jià)格跌為負(fù)值,，銀行是否有風(fēng)控能力,，可能根本沒(méi)有進(jìn)行壓力測(cè)試，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)顯得束手無(wú)策,。還有一個(gè)問(wèn)題是對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育與警示不力,，把業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的著力點(diǎn)放到了擴(kuò)大投資者規(guī)模上去了。

總之,，原油寶巨虧事件,，造成大面積的客戶穿倉(cāng),，無(wú)論客觀原因多么重要，都存在難辭其咎的主觀責(zé)任事故,，如果中國(guó)銀行這款產(chǎn)品沒(méi)有缺陷,，風(fēng)控監(jiān)管能及時(shí)到位，止損措施適時(shí)有力,，今天讓投資者倒貼銀行的錢就不可能發(fā)生了,。可惜現(xiàn)在這種結(jié)局只能是一種假設(shè)了,。