1、私募基金的融資方式
一、政府資本
私募股權(quán)基金資金來源中的政府資本包含兩種形式,其一是指政府為了促進科技發(fā)展或推進行業(yè)進步而提供的直接投資,包括中央和各級政府的財政撥款,、國家科學(xué)基金,、國家科技計劃項目的資助資金等,。其二是政府參股建立私募股權(quán)投資機構(gòu),這已成為我國私募股權(quán)投資機構(gòu)中最重要的構(gòu)成之一,例如深圳創(chuàng)新投資集團——我國最大的本土私募股權(quán)投資機構(gòu)之一,便是這種形式,。
二,、社會保障基金
社會保險基金是我國社會保障基金的主體,它包括養(yǎng)老保險基金,、失業(yè)保險基金,、醫(yī)療保險基金,、生育保險基金和工傷保險基金等。2009年,中國社會保障基金獲批可將不超過其總量的10%投向私募股權(quán)基金市場,。
在社?；鸬耐顿Y運作上,目前實行的是社保基金會直接運作與社?；饡型顿Y管理人運作相結(jié)合的方式,。因為社保基金關(guān)系百姓民生,因此在投資運作上必須以控制風(fēng)險為第一要務(wù),在此基礎(chǔ)上爭取收益,。
三,、金融資本
我國金融機構(gòu)參與私募股權(quán)投資的主體主要包括商業(yè)銀行、證券公司,、保險公司等,主要通過兩種方式參與股權(quán)投資:首先是代替政府職能建立科技風(fēng)險貸款基金,發(fā)放科技項目貸款;其次是直接參與風(fēng)險較小的高新技術(shù)項目投資,。近年來,多類金融資本獲準涉足股權(quán)投資領(lǐng)域。
四,、非金融類企業(yè)資本
非金融類企業(yè)資本主要來源于股份有限公司,、有限責(zé)任公司以及其他類型的企業(yè),通過自籌資金,對一些民營高科技企業(yè)進行了私募股權(quán)投資。許多大型企業(yè)集團為了實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展,不斷投入私募股權(quán)投資中來,例如聯(lián)想,、百度,、阿里巴巴、騰訊,、首鋼等大型企業(yè)集團均紛紛參與私募股權(quán)投資,。
五、民營資本(民營企業(yè)/富有個人)
中國的富裕階層手中積聚了相當可觀的資產(chǎn),民間資本充足,但由于我國資本市場目前還不甚成熟,缺乏多元化的投資渠道,因此投資于私募股權(quán)基金的數(shù)額不斷加大,。雖然民營資本相對于機構(gòu)投資者的資金規(guī)模較小,但是數(shù)量大且投資決策靈活,隨著民間資本的充足,投資私募股權(quán)基金的民營資本業(yè)呈逐年增長趨勢,。
六、外資資本
投資我國私募股權(quán)基金的外資資本是指境外企業(yè)(含我國港,、澳,、臺地區(qū))以及在境內(nèi)設(shè)立的外商獨資、合資以及合作機構(gòu)提供的資本,。早期我國的風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資均是由海外資本引進,并在此基礎(chǔ)上發(fā)展壯大的,。進入2006年以后，我國私募股權(quán)投資基金的資本來源中,外資資本的比例開始逐年下降,而本土資本的比例逐年上升,。
2,、什么是私募基金
金融市場中常說的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相對于受我國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言,，是一種非公開宣傳的,，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種,，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金,，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。
公募(Public offering)就是公開募集,。公開的意思有二：第一是可以做廣告,，向所有認識和不認識的人募集。第二是募集的對象數(shù)量比較多,，比如一般定義為200人以上,。 　　私募(Private Placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一,，不可以做廣告,。第二，只能向特定的對象募集,。所謂特定的對象又有兩個意思,，一是指對方比較有錢具有一定的風(fēng)險控制能力，二是指對方是特定行業(yè)或者特定類別的機構(gòu)或者人,。第三,，私募的募集對象數(shù)量一般比較少，比如200人以下,。