如何選擇合適的股權激勵方式
根據(jù)你的提問,,華一中創(chuàng)在此給出以下回答:
根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)不同,,企業(yè)發(fā)展階段不同,,對于股權激勵方式的選擇也有所不同,。經(jīng)邦咨詢在這里為你提供以下幾種常見的股權激勵方式以及各自的特點,以供參考,。
1,、股票期權
(1)股票期權是一種選擇權,是允許激勵對象在未來條件成熟時購買本公司一定數(shù)量的股票的權利,。
(2)公司事先授予激勵對象的是股票期權,,公司事先設定了激勵對象可以購買本公司股票的條件(通常稱為行權條件),只有行權條件成就時激勵對象才有權購買本公司股票(行權),,把期權變?yōu)閷嵲诘墓蓹?。行權條件一般就包括三個方面:一是公司方面的:如公司要達到的預定的業(yè)績;二是等待期方面的:授予期權后需要等待的時間(等待期一般為2-3年),;三是激勵對象自身方面的:如通過考核并沒有違法違規(guī)事件等,。
(3)行權條件成熟后,激勵對象有選擇行權或不行權的自由,。激勵對象獲得的收益體現(xiàn)在授予股票期權時確定的行權價和行權之后股票市場價之間的差額,。如果股票市場價高于行權價,,并且對公司股票有信心,,那么激勵對象會選擇行權,否則激勵對象就會放棄行權,,股票期權作廢,。
2、限制性股票
公司預先設定了公司要達到的業(yè)績目標,,當業(yè)績目標達到后則公司將一定數(shù)量的本公司股票無償贈與或低價售與激勵對象,。授予的股票不能任意拋售,而是受到一定的限制,,一是禁售期的限制:在禁售期內激勵對象獲授的股票不能拋售,。禁售期根據(jù)激勵對象的不同設定不同的期限。如對公司董事,、經(jīng)理的限制規(guī)定的禁售期限長于一般激勵對象,。二、解鎖條件和解鎖期的限制:當達到既定業(yè)績目標后激勵對象的股票可以解鎖,,即可以上市交易,。解鎖一般是分期進行的,可以是勻速也可以是變速,。
3,、股票增值權
股票增值權就是公司授予激勵對象享有在設定期限內股價上漲收益的權利,承擔股價下降風險的義務。具體來講:
(1)公司授予激勵對象一定數(shù)量的股票增值權,,每份股票增值權與每股股份對應,。
(2)公司在授予股票增值權時設定一個股票基準價,如果執(zhí)行日股票價格高于基準價,,則兩者的價差就是公司獎勵給激勵對象收益,,激勵對象獲得的收益總和為股票執(zhí)行價與股票基準價的價差乘以獲授的股票增值券數(shù)量。獎勵一般從未分配利潤中支出,。如果執(zhí)行日股票價格低于基準價,,則要受到懲罰,如股票執(zhí)行價與股票基準價的價差的二分之一從激勵對象的工資中分期扣除,。
4,、分紅權/虛擬股票
虛擬股票和分紅權類似,公司授予激勵對象的是一種股票的收益權,,而非真實的股票,。激勵對象沒有所有權、表決權,,不能出售股票,,離開公司自動失效。
各種模式的特點和公司如何對口選擇
1.股票期權以未來二級市場上的股價為激勵點,,不需要企業(yè)支出大量的現(xiàn)金進行即時獎勵,。所以股票期權特別適合成長期初期或擴張期的企業(yè),特別是網(wǎng)絡,、科技等發(fā)展?jié)摿Υ?、發(fā)展速度快的企業(yè)采用。一方面,,這種企業(yè)股價上升空加大,,將激勵對象的收益與未來二級市場上的股價波動聯(lián)系起來,能夠達到很好的激勵作用,,并且股票期權實施的時間期限一般比較長,,一般為5-10年,所以對留住人才和避免管理層的短視行為具有較好的效果,。同時,,這種企業(yè)本身發(fā)展和經(jīng)營的資金需求比較大,需要盡量降低激勵成本,,而股票期權不需要企業(yè)現(xiàn)金支出,,所以比較受該類企業(yè)的歡迎。當然,,其他企業(yè)也完全可以采用這種模式,,目前股票期權是上市公司采用最多的一種股權激勵模式,占到80%以上。
2.限制股票的特點是以公司的業(yè)績?yōu)楣善笔谟璧臈l件,,所以將公司的業(yè)績與激勵對象的收益聯(lián)系的特別密切,。只有公司業(yè)績達到預定要求,激勵對象才可以免費贈與或低價授予股票,,才能拋售股票,。否則激勵計劃取消。該模式在成熟型企業(yè)中能收到更好的效果,。因為該類企業(yè)在短時間內股價上漲空間不會很大,,所以激勵對象的收益更多的來自于股票本身而非股價的漲幅。
3.股票增值權的授予不會影響公司的總資本和所有權結構,,不涉及股票來源問題,。但股票增值權大多是現(xiàn)金兌現(xiàn),所以對企業(yè)資金壓力比較大,。所以適合與現(xiàn)金充足,、發(fā)展穩(wěn)定的成熟型企業(yè)。
4.虛擬股票/分紅權模式實際上是將獎金延期支付,,其資金來源于企業(yè)的獎勵基金,,其發(fā)放不會影響公司的總資本和所有權結構。,,同時虛擬股票受市場的影響小,,只要公司有好的收益,被授予者就可以通過分紅分享到好處,。但跟股份增值權模式一樣虛擬股票模式也需要公司以現(xiàn)金支付,,公司的現(xiàn)金壓力較大,,所以適合與現(xiàn)金充足,、發(fā)展穩(wěn)定的成熟型企業(yè)或非上市公司。
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