易方達(dá)基金管理有限公司的規(guī)模怎么樣?
截至2016年12月31日,,公司旗下管理的各類資產(chǎn)總規(guī)模10491 億元,,其中公募基金規(guī)模4283 億元,公募基金規(guī)模排名連續(xù)12年保持在行業(yè)前五名,,服務(wù)客戶超過5000萬戶,,公司凈資產(chǎn)66 億元,在國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)具有領(lǐng)先的市場地位和綜合實力,。
中國證券公司的幾大業(yè)務(wù)
1.證券經(jīng)紀(jì),;
2.證券投資咨詢;
3.與證券交易,、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問,;
4.證券承銷與保薦;
5.證券自營,;
6.證券資產(chǎn)管理,;
7.其他證券業(yè)務(wù)。
8.證券公司經(jīng)營上述第(1)項至第(3)項業(yè)務(wù)的,,注冊資本最低限額為人民幣5 000萬元,;經(jīng)營第(4)項至第(7)項業(yè)務(wù)之一的,注冊資本最低限額為人民幣1億元,;經(jīng)營第(4)項至第(7)項業(yè)務(wù)中兩項以上的,,注冊資本最低限額為人民幣5億元。
融資渠道中,那些是債務(wù)融資,那些是權(quán)益融資啊?
融資方式,,即企業(yè)融資的渠道,。它可以分為兩類:債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。
債務(wù)性融資包括銀行貸款,、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù),、應(yīng)付賬款等,后者主要指股票融資,。債務(wù)性融資構(gòu)成負(fù)債,,企業(yè)要按期償還約定的本息,,債權(quán)人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營決策,對資金的運用也沒有決策權(quán),。
債務(wù)融資可分為營運資本融資與資本性支出融資,,其優(yōu)點是借入資金并在有還款能力的適當(dāng)時候償還給債權(quán)人。債務(wù)融資的主要渠道有朋友,、銀行及其他金融機構(gòu),。營運資本負(fù)債融資(流動資產(chǎn)——流動負(fù)債),一般是借入短期負(fù)債,,購買存貨支付應(yīng)付賬款,,如果特許人必須通過增加存貨和給員工加薪來實現(xiàn)更高的銷售和利潤,這種融資方式往往就十分合適和必要,。
營運資本負(fù)債融資一般是從銀行貸款,、商業(yè)信用社或信用合作社獲得,,它是短期的,。資本性支出融資(土地、建筑,、設(shè)備及固定資產(chǎn)),,是通過簽訂長期債務(wù)合同獲得。在特許企業(yè)啟動市場擴張或重組時,,尤其要進行資本性支出融資,。資本性支出融資的主要渠道有商業(yè)銀行、風(fēng)險資本,、制造商,、壽險公司及其他商業(yè)貸款人。債務(wù)融資通常有銀行貸款,、股票融資,、債ā融資及融資租賃等方式。較適合目前國內(nèi)特許企業(yè)進行債務(wù)融資的是銀行定期(質(zhì)押)貸款和融資租賃,。特許人可根據(jù)種類和要求的不同,,來取得改善經(jīng)營或拓展市場所需的資金。
1.銀行定期貸款
銀行是特許企業(yè)最主要的融資渠道,。按資金性質(zhì),,可分為流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項貸款三類,。專項貸款通常有特定的用途,,其貸款利率一般比較優(yōu)惠,貸款分為信用貸款,、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn),。其中,定期(質(zhì)押)貸款是銀行與特許人簽定的一種正式合同,約定特許人在特定時期(貸款期限)內(nèi)使用一定量的資本(本金)并支付既定比例的利息,。這種貸款一般要求按月歸還部分本金和利息,,或允許采用貸款償還方式付款,即貸款期間僅償還部分本金,,到期時償還一筆金額較大的貸款,。通常,這種貸款一般要求提供抵押物(土地,、建筑不動產(chǎn),、設(shè)備或其它固定資產(chǎn)),如果特許人不能按規(guī)定還貸,,銀行將沒收這些抵押物,。
2.融資租賃
融資租賃又稱金融租賃,是一種新的產(chǎn)品營銷和資產(chǎn)管理的運作模式,,也是一種資產(chǎn)性資金融通方式,。它是所有權(quán)與使用權(quán)之間的一種借貸關(guān)系,即出租人(所有者)在一定期間內(nèi)將租賃物租給承租人(使用者)使用,,承租人則按租約規(guī)定分期付給一定的租賃費,,到期取得該租賃物的所有權(quán)。融資租賃實際上是以融物的形式達(dá)到融資的目的,。對于中小型特許經(jīng)營企業(yè)來說,,融資租賃是融資與融物的結(jié)合,集貿(mào)易,、金融,、租借為一體,運作比較靈活,、簡單,,對提高企業(yè)的籌資融資效益是十分有效的融資方式。常使用的有營業(yè)租賃,、金融租賃或者分期付款,、售后租回等方式。
權(quán)益融資是指向其他投資者出售公司的所有權(quán),,即用所有者的權(quán)益來交換資金,。這將涉及到公司的合伙人、所有者和投資者間分派公司的經(jīng)營和管理責(zé)任,。權(quán)益融資可以讓企業(yè)創(chuàng)辦人不必用現(xiàn)金回報其它投資者,,而是與它們分享企業(yè)利潤并承擔(dān)管理責(zé)任,投資者以紅利形式分得企業(yè)利潤,。權(quán)益資本的主要渠道有自有資本,、朋友和親人或風(fēng)險投資公司,。為了改善經(jīng)營或進行擴張,特許人可以利用多種權(quán)益融資方式獲得需的所資本,。
風(fēng)險投資
當(dāng)一個發(fā)展中的特許人需要額外的資本來使他的經(jīng)營計劃獲得成功,,但卻缺少抵押品或者相關(guān)能力和資歷來還付本息時,或者特許人想從一家商業(yè)銀行進行傳統(tǒng)的債務(wù)融資而特許人又需要證明他自己能夠還付本息時,,該特許人可認(rèn)真考慮風(fēng)險投資本為公司融資的來源之一,。但特許人需要面對的現(xiàn)實問題是:由于特許人需要資本來彌補“軟成本”—包括人員成本和市場營銷成本,特許人可能較難獲得債務(wù)融資,。不過,,隨著特許經(jīng)營已成為國內(nèi)企業(yè)發(fā)展的成功商業(yè)模式,越來越多的私人投資者和風(fēng)險投資機構(gòu)愿意向特許人提供資本了,。比如:國內(nèi)的火鍋餐飲連鎖品牌小肥羊和經(jīng)濟型連鎖酒店品牌如家,,剛剛在2006年度獲得風(fēng)險投資機構(gòu)的資金。
但是,,風(fēng)險基金的要求也非??量蹋麄兛偸窃谂で竽切┯掠谶M取,、生活和經(jīng)營方式都積極向上并富有進取精神的企業(yè)家,。
此外,風(fēng)險基金往往要求持有特許經(jīng)營企業(yè)一定的股權(quán),,要求參與董事會,要求特許人提供詳細(xì)的報告,,列明企業(yè)發(fā)展計劃,、財務(wù)規(guī)劃、產(chǎn)品特征,、管理層的能力等,。在股本結(jié)構(gòu)上,還要求企業(yè)管理層必須投入一定比例的資金,,一般在25#M~T^02左右,,以約束管理層對企業(yè)的承諾。
2.合伙
這是特許人在發(fā)展初期融資常用的渠道之一,。合伙企業(yè)成立的一個前提是:合伙人愿意一起合作并同意投入一定的初始資金用于預(yù)期的費用支出,。當(dāng)合伙企業(yè)的財產(chǎn)不足清償?shù)狡趥鶆?wù)時,各合伙人均應(yīng)承但無限連帶清償責(zé)任;各合伙人對執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)享有同等權(quán)利,。這種合伙形式,,根據(jù)合伙法規(guī)定,合伙企業(yè)只能按無限合伙方式設(shè)立,,所有合伙人都必須對合伙企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任,,由此所有合伙人只能作為普通合伙人對合伙的債務(wù)負(fù)連帶責(zé)任,,除非不投資或介入其他經(jīng)濟活動。根據(jù)規(guī)定,,經(jīng)營決策要經(jīng)過全體合伙人的同意,。任何普通合伙人都可以成為特許經(jīng)營體系的加盟商。所有合伙人對企業(yè)的所有債務(wù)負(fù)全責(zé),,并承諾積極參于管理企業(yè),,并按所得利潤分別納稅。
另一種合伙方式是有限合伙,。有限合伙人僅以投資額為限承擔(dān)企業(yè)債務(wù)或承擔(dān)約定的風(fēng)險,,得到的好處是可以分享企業(yè)利潤并享受個人稅收優(yōu)惠。如果有限合伙人確實參于企業(yè)管理,,則此合伙人自行轉(zhuǎn)為普通合伙人,。
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