企業(yè)風(fēng)險源包括哪四類,?
企業(yè)風(fēng)險按其內(nèi)容不同可分為戰(zhàn)略風(fēng)險,、財務(wù)風(fēng)險、商業(yè)風(fēng)險,、營運風(fēng)險等,。
分別解釋如下::
㈠戰(zhàn)略風(fēng)險
戰(zhàn)略風(fēng)險是指不確定性對企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的影響,。理解戰(zhàn)略風(fēng)險需要注意兩點:
1,戰(zhàn)略風(fēng)險是指未發(fā)生的影響企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的各種不確定性事件,,已經(jīng)發(fā)生的確定性事件不是企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險范疇,。
2,盡管影響企業(yè)戰(zhàn)略的因素來源廣泛,,但并不是每個可能性事件都構(gòu)成戰(zhàn)略風(fēng)險,,只有當(dāng)某個事件的偶然發(fā)生影響到戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)時才稱為戰(zhàn)略風(fēng)險,。
企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險既來源于企業(yè)內(nèi)部也來源于企業(yè)外部,包括競爭風(fēng)險,、客戶偏好轉(zhuǎn)換風(fēng)險、行業(yè)方向轉(zhuǎn)換風(fēng)險,、戰(zhàn)略收購合并風(fēng)險和企業(yè)研發(fā)新產(chǎn)品風(fēng)險等,。
㈡財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在公司資產(chǎn)和現(xiàn)金流的充足性,公司是否有足夠的資產(chǎn)和現(xiàn)金流償還債務(wù)和利息,,滿足支付企業(yè)的操作費用,。主要體現(xiàn)在三個方面:
⒈償債風(fēng)險
償債風(fēng)險是指企業(yè)負(fù)債率較高,在經(jīng)營虧損或投資失誤等的情況下,,可能發(fā)生沒有足夠的資金按時償還債務(wù)和利息,,引起財務(wù)危機(或稱財務(wù)困境),甚至導(dǎo)致破產(chǎn),。
⒉流動性風(fēng)險
流動性可廣泛定義為獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的能力,,是每一個企業(yè)的生命活力所在。由于缺乏獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物而招致?lián)p失的風(fēng)險稱為流動性風(fēng)險,。
當(dāng)企業(yè)需要面對預(yù)期的和突如其來的債務(wù)時,,流動性可以使日常的經(jīng)營活動得以正常流轉(zhuǎn),是企業(yè)的一種基本資源,。缺少充足的現(xiàn)金資源則會危及企業(yè)的活力,。它分為融資性流動風(fēng)險和市場性流動風(fēng)險。
①融資性流動風(fēng)險,。它是指企業(yè)有資產(chǎn),,但在需要資金的時候卻沒有辦法融到足夠的資金。如企業(yè)有10億元資產(chǎn),,向銀行借款3億元,,從總體看償還借款沒有困難。但資金主要用于土地開發(fā)及樓盤施工,,尚且還未達到出售的要求,,不能帶來銷售樓盤的現(xiàn)金流入。這時如果按合同約定需要償還借款的本金和利息,,企業(yè)就必然發(fā)生流動性風(fēng)險,。如果銀行強行要款,企業(yè)就可能破產(chǎn),,這就是融資性流動風(fēng)險,。它令對企業(yè)會造成極大的負(fù)面影響,迫使企業(yè)不得不采取拆東墻補西墻的做法,。
②市場性流動風(fēng)險,。它是指資產(chǎn)變現(xiàn)時可能導(dǎo)致的價格損失,。眾所周知,企業(yè)的非現(xiàn)金資產(chǎn),,如果想在短期內(nèi)變賣并收回現(xiàn)金,,往往很難獲得理想的價格。一般而言,,一種資產(chǎn)交易余額不活躍,、個性化程度越高,則該資產(chǎn)的市場性流動風(fēng)險越大,,變現(xiàn)能力越差,。
判斷一個企業(yè)是否存有潛在流動性風(fēng)險,可通過流動比率和速動比率水平來確定,。一般來講流動比率(流動資產(chǎn)/流動負(fù)債)應(yīng)達到1.5~2.0水平,,比率越低,風(fēng)險越高,。速動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)中扣除存貨)/流動負(fù)債,,稱為速動比率,通常應(yīng)達到0.8~1.0水平,,比率越低風(fēng)險越大,。沒有理想的流動比率和速動比率的企業(yè)是非常危險的。
③收益分配風(fēng)險
投資的目的是獲得回報,,如果公司股利未達到投資者預(yù)期目的,,可能導(dǎo)致投資者低估公司價值,拋售公司股票,,甚至聯(lián)合罷免管理層的舉措,,對生產(chǎn)經(jīng)營帶來不確定性影響;如果公司過多分配股利,會降低公司擁有的現(xiàn)金量,,一方面可能導(dǎo)致部分投資項目缺乏資金,,另一方面還可能引發(fā)債務(wù)危機。因此,,公司管理層需要制定合理的權(quán)益分配政策,,做出完善資金籌劃,引導(dǎo)投資者形成合理預(yù)期,,保持投資與報酬之間平衡,。
㈢商業(yè)風(fēng)險
商業(yè)風(fēng)險是指由于市場、法律和經(jīng)濟環(huán)境變化而引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險,。主要包括四類:
⒈信用風(fēng)險
信用風(fēng)險是指在商業(yè)活動中由于對方不能按照相關(guān)的合約協(xié)議去履行相關(guān)的義務(wù),,因而可能給企業(yè)造成損失的風(fēng)險。
⒉市場風(fēng)險
包括產(chǎn)品市場風(fēng)險和金融市場風(fēng)險。產(chǎn)品市場風(fēng)險是指因市場需求變化新產(chǎn)品出現(xiàn),,是產(chǎn)品可能滯銷等原因,,導(dǎo)致產(chǎn)品跌價或不能及時賣出所帶來的損失。也可能由于原材料漲價產(chǎn)品成本提高帶來的損失,。
金融市場風(fēng)險是指由于金融市場變化的不確定性給企業(yè)帶來的損失,。包括利率變化,匯率變化,,股票及債券市場變化,。期貨、期權(quán)及衍生工具風(fēng)險等,。
⒊信譽風(fēng)險
信譽風(fēng)險和信用風(fēng)險是兩個不同的概念,信用風(fēng)險是指由于潛在對方失信給企業(yè)造成的損失;信譽風(fēng)險則與企業(yè)自身聲譽和品牌有關(guān),。加入企業(yè)自身的失誤發(fā)生經(jīng)營意外,,引起公眾氣憤或公司品牌受損等,就是信譽風(fēng)險
⒋法律風(fēng)險
法律風(fēng)險也包括兩個層面:一個是在經(jīng)營過程中,,因為違反法規(guī)所面臨的風(fēng)險;;另一個是指企業(yè)沒有違法但卻面臨著法律糾紛的風(fēng)險,。企業(yè)只要進入市場就必然和對方發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系,就難免不發(fā)生一些糾紛,。這些糾紛不管責(zé)任在哪一方都會對企業(yè)的利益產(chǎn)生影響,,這就是法律風(fēng)險。
㈣運營風(fēng)險
運營風(fēng)險是指企業(yè)因內(nèi)部流程,、人為錯誤或外部因素而給企業(yè)造成的經(jīng)濟損失的可能性,。包括企業(yè)流程風(fēng)險、人為風(fēng)險,、系統(tǒng)風(fēng)險,、記錄、事件風(fēng)險,、業(yè)務(wù)風(fēng)險和操作風(fēng)險,。
⒈流程風(fēng)險
流程風(fēng)險是指交易流程中可能出現(xiàn)錯誤而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。流程包括某一業(yè)務(wù)的起點到終點的全過程,,諸如銷售流程,,包括合同訂立、產(chǎn)品出庫,、運輸部門配送,、記錄、確認(rèn),、提供服務(wù)和收款環(huán)節(jié),。科學(xué)的流程,,不但可以降低企業(yè)的運營成本,,還可以有效的降低舞弊滋生,。
⒉人為風(fēng)險
人為風(fēng)險是指企業(yè)員工因缺乏知識和能力、缺乏誠信和道德操守而引致?lián)p失的可能性,。此類風(fēng)險在企業(yè)中經(jīng)常發(fā)生,。比如財務(wù)人員可能由于沒有對會計準(zhǔn)則理解透徹,而導(dǎo)致賬務(wù)處理不符合準(zhǔn)則要求的錯誤,,還有可能通過不正當(dāng)渠道泄露財務(wù)信息,,因而增加企業(yè)在資本市場遇到風(fēng)險的可能性,甚致出貪污,、盜竊等行為,,可能給企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)所造成的風(fēng)險等等。
⒊系統(tǒng)風(fēng)險
系統(tǒng)風(fēng)險是指因系統(tǒng)失靈,、數(shù)據(jù)的存取和處理,、系統(tǒng)的安全和可用性、系統(tǒng)的非法介入與使用等而引致?lián)p失的風(fēng)險,。在信息化迅速發(fā)展的今天,,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動越來越依賴于計算機系統(tǒng),但是一旦系統(tǒng)出現(xiàn)故障其損失將難以估計,。
⒋事件風(fēng)險
事件風(fēng)險是指因內(nèi)部和外部欺詐,、市場扭曲、人為和自然災(zāi)害而引致的風(fēng)險,。
⒌業(yè)務(wù)風(fēng)險
業(yè)務(wù)風(fēng)險是指因市場和竟?fàn)幁h(huán)境中出現(xiàn)預(yù)期以外的變化而引致?lián)p失較大的風(fēng)險,。所涉及的問題包括市場策略、客戶管理,、產(chǎn)品研發(fā),、銷售渠道、售后服務(wù)和定價等領(lǐng)域,。
㈤操作風(fēng)險
企業(yè)操作風(fēng)險來源于內(nèi)部和外部兩方面,。但主要產(chǎn)生在內(nèi)部運營操作過程中,包括財務(wù)操作風(fēng)險,、信息系統(tǒng)安全操作風(fēng)險,、質(zhì)量控制操作風(fēng)險和供應(yīng)鏈風(fēng)險等,企業(yè)在操作層面發(fā)生的風(fēng)險一般都會給企業(yè)帶來損失,。
從管理角度看:風(fēng)險還可按其產(chǎn)生環(huán)境,,將其分為環(huán)境風(fēng)險、過程風(fēng)險和決策中的信息風(fēng)險三大類,。
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