企業(yè)風險源包括哪四類,?
企業(yè)風險按其內容不同可分為戰(zhàn)略風險、財務風險,、商業(yè)風險,、營運風險等。
分別解釋如下::
㈠戰(zhàn)略風險
戰(zhàn)略風險是指不確定性對企業(yè)戰(zhàn)略目標實現的影響,。理解戰(zhàn)略風險需要注意兩點:
1,,戰(zhàn)略風險是指未發(fā)生的影響企業(yè)戰(zhàn)略目標的各種不確定性事件,已經發(fā)生的確定性事件不是企業(yè)戰(zhàn)略風險范疇,。
2,,盡管影響企業(yè)戰(zhàn)略的因素來源廣泛,但并不是每個可能性事件都構成戰(zhàn)略風險,,只有當某個事件的偶然發(fā)生影響到戰(zhàn)略目標實現時才稱為戰(zhàn)略風險,。
企業(yè)戰(zhàn)略風險既來源于企業(yè)內部也來源于企業(yè)外部,包括競爭風險,、客戶偏好轉換風險,、行業(yè)方向轉換風險、戰(zhàn)略收購合并風險和企業(yè)研發(fā)新產品風險等,。
㈡財務風險
財務風險主要體現在公司資產和現金流的充足性,,公司是否有足夠的資產和現金流償還債務和利息,滿足支付企業(yè)的操作費用,。主要體現在三個方面:
⒈償債風險
償債風險是指企業(yè)負債率較高,,在經營虧損或投資失誤等的情況下,可能發(fā)生沒有足夠的資金按時償還債務和利息,,引起財務危機(或稱財務困境),,甚至導致破產。
⒉流動性風險
流動性可廣泛定義為獲取現金或現金等價物的能力,,是每一個企業(yè)的生命活力所在,。由于缺乏獲取現金或現金等價物而招致損失的風險稱為流動性風險。
當企業(yè)需要面對預期的和突如其來的債務時,,流動性可以使日常的經營活動得以正常流轉,,是企業(yè)的一種基本資源。缺少充足的現金資源則會危及企業(yè)的活力,。它分為融資性流動風險和市場性流動風險,。
①融資性流動風險。它是指企業(yè)有資產,,但在需要資金的時候卻沒有辦法融到足夠的資金,。如企業(yè)有10億元資產,,向銀行借款3億元,從總體看償還借款沒有困難,。但資金主要用于土地開發(fā)及樓盤施工,,尚且還未達到出售的要求,不能帶來銷售樓盤的現金流入,。這時如果按合同約定需要償還借款的本金和利息,,企業(yè)就必然發(fā)生流動性風險。如果銀行強行要款,,企業(yè)就可能破產,,這就是融資性流動風險。它令對企業(yè)會造成極大的負面影響,,迫使企業(yè)不得不采取拆東墻補西墻的做法,。
②市場性流動風險。它是指資產變現時可能導致的價格損失,。眾所周知,,企業(yè)的非現金資產,如果想在短期內變賣并收回現金,,往往很難獲得理想的價格,。一般而言,一種資產交易余額不活躍,、個性化程度越高,,則該資產的市場性流動風險越大,變現能力越差,。
判斷一個企業(yè)是否存有潛在流動性風險,,可通過流動比率和速動比率水平來確定,。一般來講流動比率(流動資產/流動負債)應達到1.5~2.0水平,,比率越低,風險越高,。速動資產(流動資產中扣除存貨)/流動負債,,稱為速動比率,通常應達到0.8~1.0水平,,比率越低風險越大,。沒有理想的流動比率和速動比率的企業(yè)是非常危險的。
③收益分配風險
投資的目的是獲得回報,,如果公司股利未達到投資者預期目的,,可能導致投資者低估公司價值,拋售公司股票,,甚至聯合罷免管理層的舉措,,對生產經營帶來不確定性影響;如果公司過多分配股利,,會降低公司擁有的現金量,一方面可能導致部分投資項目缺乏資金,,另一方面還可能引發(fā)債務危機,。因此,公司管理層需要制定合理的權益分配政策,,做出完善資金籌劃,,引導投資者形成合理預期,保持投資與報酬之間平衡,。
㈢商業(yè)風險
商業(yè)風險是指由于市場,、法律和經濟環(huán)境變化而引發(fā)的企業(yè)風險。主要包括四類:
⒈信用風險
信用風險是指在商業(yè)活動中由于對方不能按照相關的合約協議去履行相關的義務,,因而可能給企業(yè)造成損失的風險,。
⒉市場風險
包括產品市場風險和金融市場風險。產品市場風險是指因市場需求變化新產品出現,,是產品可能滯銷等原因,,導致產品跌價或不能及時賣出所帶來的損失。也可能由于原材料漲價產品成本提高帶來的損失,。
金融市場風險是指由于金融市場變化的不確定性給企業(yè)帶來的損失,。包括利率變化,匯率變化,,股票及債券市場變化,。期貨、期權及衍生工具風險等,。
⒊信譽風險
信譽風險和信用風險是兩個不同的概念,,信用風險是指由于潛在對方失信給企業(yè)造成的損失;信譽風險則與企業(yè)自身聲譽和品牌有關。加入企業(yè)自身的失誤發(fā)生經營意外,,引起公眾氣憤或公司品牌受損等,,就是信譽風險
⒋法律風險
法律風險也包括兩個層面:一個是在經營過程中,因為違反法規(guī)所面臨的風險;;另一個是指企業(yè)沒有違法但卻面臨著法律糾紛的風險,。企業(yè)只要進入市場就必然和對方發(fā)生業(yè)務關系,,就難免不發(fā)生一些糾紛。這些糾紛不管責任在哪一方都會對企業(yè)的利益產生影響,,這就是法律風險,。
㈣運營風險
運營風險是指企業(yè)因內部流程、人為錯誤或外部因素而給企業(yè)造成的經濟損失的可能性,。包括企業(yè)流程風險,、人為風險、系統(tǒng)風險,、記錄,、事件風險,、業(yè)務風險和操作風險。
⒈流程風險
流程風險是指交易流程中可能出現錯誤而導致損失的可能性,。流程包括某一業(yè)務的起點到終點的全過程,,諸如銷售流程,包括合同訂立,、產品出庫,、運輸部門配送、記錄,、確認,、提供服務和收款環(huán)節(jié)??茖W的流程,,不但可以降低企業(yè)的運營成本,還可以有效的降低舞弊滋生,。
⒉人為風險
人為風險是指企業(yè)員工因缺乏知識和能力,、缺乏誠信和道德操守而引致損失的可能性。此類風險在企業(yè)中經常發(fā)生,。比如財務人員可能由于沒有對會計準則理解透徹,,而導致賬務處理不符合準則要求的錯誤,還有可能通過不正當渠道泄露財務信息,,因而增加企業(yè)在資本市場遇到風險的可能性,,甚致出貪污、盜竊等行為,,可能給企業(yè)經營目標所造成的風險等等,。
⒊系統(tǒng)風險
系統(tǒng)風險是指因系統(tǒng)失靈、數據的存取和處理,、系統(tǒng)的安全和可用性,、系統(tǒng)的非法介入與使用等而引致損失的風險。在信息化迅速發(fā)展的今天,,企業(yè)生產經營活動越來越依賴于計算機系統(tǒng),,但是一旦系統(tǒng)出現故障其損失將難以估計。
⒋事件風險
事件風險是指因內部和外部欺詐,、市場扭曲、人為和自然災害而引致的風險,。
⒌業(yè)務風險
業(yè)務風險是指因市場和竟爭環(huán)境中出現預期以外的變化而引致損失較大的風險,。所涉及的問題包括市場策略、客戶管理,、產品研發(fā),、銷售渠道,、售后服務和定價等領域。
㈤操作風險
企業(yè)操作風險來源于內部和外部兩方面,。但主要產生在內部運營操作過程中,,包括財務操作風險、信息系統(tǒng)安全操作風險,、質量控制操作風險和供應鏈風險等,,企業(yè)在操作層面發(fā)生的風險一般都會給企業(yè)帶來損失。
從管理角度看:風險還可按其產生環(huán)境,,將其分為環(huán)境風險,、過程風險和決策中的信息風險三大類。
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