基金：波段操作PK長期持有

所有的基金公司都在唱著“同一首歌”:“基金是長期投資工具,不必在意短期的漲跌,不能像股票那樣頻繁進出,否則不但花了手續(xù)費,還會買個樓頂價,賣個地板價,。只有長期持有才會獲得豐厚收益,?！痹S多理財師也加入了合唱隊,。

然而,，這一理念在實戰(zhàn)中受到了無情的沖擊和挑戰(zhàn),。王先生在2007年6月5日買了易基價值成長基金,，在同年10月16日收益率達到50%，本想“高位賣出,，獲利了結(jié)”,。銀行理財師告訴他,，基金要長期投資，于是就繼續(xù)持有,。一年后的2008年6月5日, 收益率降為16%,經(jīng)過了2008年連續(xù)大跌的折磨,，到年底虧損了25%,好不容易到今年2月26日盈利34%。他深有感觸地說：“不看形勢盲目長期持有,，決非明智之舉,。如果當(dāng)時在高位賣出，低位再買進,，收益要高得多,。”

有王先生這樣的經(jīng)歷和教訓(xùn)的基民大有人在,。在07年10月上,、中旬買進基金捂著不動到現(xiàn)在，已經(jīng)持有兩年多,，不算短期了吧,，但絕大多數(shù)人仍然虧損。從目前股市形勢看,到年底也未必扭虧為盈,。持有三年多,，依然是虧損！

只要看好中國經(jīng)濟發(fā)展前景,，基金不失為大眾長期投資賺錢的理財品種,。但是“長期”是一個模糊概念，究竟多長算長期,，沒有明確的界定,。長期投資也決不是買了基金后長期持有不動。投資成功的辦法只有一個：低價買入,，高價賣出,，此外再沒有任何辦法可以賺錢。如果已達到預(yù)期收益,，股市即將進入下降通道,，就應(yīng)該適時清倉,獲利了結(jié)。要是買進后股市一蹶不振,，按照事先設(shè)定的“止損點”贖回,，可以避免虧損繼續(xù)擴大。如果這時堅持長期持有,，只會使收益付諸東流或虧損越來越多,。在趨勢向上時，即便短暫回調(diào)，也不能輕易撤出,，損失盈利機遇,。對買進后表現(xiàn)差的基金，應(yīng)該及時調(diào)倉,。

長期持有還是波段操作,，歷來就是兩種相輔相成的操作方法，并不存在矛盾,，更不是相互排斥,。僵化地堅持哪一種操作方法不符合辯證法，都是不明智的,，應(yīng)該是有機結(jié)合,，互為補充，靈活運用,。正確的長期投資理念應(yīng)該是“長期投資的心態(tài)+適度的波段操作”,，即在堅信證券市場存在長期投資價值的前提下，通過階段性調(diào)整的方式提高收益率,。在合適的時候投資合適的基金,，其投資行為連接起來，最終就是真正的長期投資,。單純強調(diào)買了捂著不動的長期投資，貶低,、排斥波段操作,，是對投資者的誤導(dǎo)。

當(dāng)然,，在一般情況下,，基金不宜頻率進出，以免既浪費了手續(xù)費,，還可能喪失了上漲帶來的收益,。事實上只要稍有基金投資經(jīng)驗的都明白這個道理，用不著一而再,、再而三地宣傳,。一味僵化教條地強調(diào)長期持有，無視趨勢,，說什么“長線是金”,，貶低甚至排斥波段操作，違反了投資基金賺錢的客觀規(guī)律,，對收益極為不利,。

有的理財師說：“股市行情難以預(yù)測，專業(yè)人士尚且看不準，何況散戶,？波段操作說來容做起來難,，十之八九會做反。投資考驗的是耐力和持久力,，不能急功近利,，還是長期持有為好?！边@又是一種偏面的論調(diào),。短期股市行情固然誰也難以準確預(yù)測，但是中期趨勢還是可以掌握的,。例如自2007年10月16日起一路下跌,，到2008年2月就應(yīng)該看出弱市格局，如果這時再一味宣傳“長期持有”,，未免有故意誤導(dǎo)之嫌,。

波段操作一般有兩種方法：一是波段轉(zhuǎn)換，利用基金轉(zhuǎn)換功能在股市轉(zhuǎn)呈明顯弱勢時,，把股票基金轉(zhuǎn)換為貨幣基金,，優(yōu)點是時間短，T+2就可以再買進其它基金,，缺點是只能在同一家基金公司轉(zhuǎn)換,；二是贖回后再申購，優(yōu)點是可以買其它公司的基金,，缺點是在途時間長,，一般股票型基金需要T+5到T+7才能再操作。