基金：波段操作PK長期持有

所有的基金公司都在唱著“同一首歌”:“基金是長期投資工具,不必在意短期的漲跌,不能像股票那樣頻繁進出,否則不但花了手續(xù)費,還會買個樓頂價,賣個地板價。只有長期持有才會獲得豐厚收益,?！痹S多理財師也加入了合唱隊。

然而,，這一理念在實戰(zhàn)中受到了無情的沖擊和挑戰(zhàn),。王先生在2007年6月5日買了易基價值成長基金，在同年10月16日收益率達到50%,，本想“高位賣出,，獲利了結”,。銀行理財師告訴他，基金要長期投資,，于是就繼續(xù)持有,。一年后的2008年6月5日, 收益率降為16%,經(jīng)過了2008年連續(xù)大跌的折磨，到年底虧損了25%,好不容易到今年2月26日盈利34%,。他深有感觸地說：“不看形勢盲目長期持有,，決非明智之舉。如果當時在高位賣出,，低位再買進,，收益要高得多?！?/p>

有王先生這樣的經(jīng)歷和教訓的基民大有人在,。在07年10月上、中旬買進基金捂著不動到現(xiàn)在,，已經(jīng)持有兩年多,，不算短期了吧，但絕大多數(shù)人仍然虧損,。從目前股市形勢看,到年底也未必扭虧為盈,。持有三年多，依然是虧損,！

只要看好中國經(jīng)濟發(fā)展前景,，基金不失為大眾長期投資賺錢的理財品種。但是“長期”是一個模糊概念,，究竟多長算長期,，沒有明確的界定。長期投資也決不是買了基金后長期持有不動,。投資成功的辦法只有一個：低價買入,，高價賣出，此外再沒有任何辦法可以賺錢,。如果已達到預期收益,，股市即將進入下降通道，就應該適時清倉,獲利了結,。要是買進后股市一蹶不振,，按照事先設定的“止損點”贖回，可以避免虧損繼續(xù)擴大,。如果這時堅持長期持有,，只會使收益付諸東流或虧損越來越多。在趨勢向上時,，即便短暫回調,，也不能輕易撤出，損失盈利機遇,。對買進后表現(xiàn)差的基金,，應該及時調倉。

長期持有還是波段操作,，歷來就是兩種相輔相成的操作方法,，并不存在矛盾，更不是相互排斥,。僵化地堅持哪一種操作方法不符合辯證法,，都是不明智的，應該是有機結合,，互為補充,，靈活運用。正確的長期投資理念應該是“長期投資的心態(tài)+適度的波段操作”,，即在堅信證券市場存在長期投資價值的前提下,，通過階段性調整的方式提高收益率。在合適的時候投資合適的基金,，其投資行為連接起來,，最終就是真正的長期投資。單純強調買了捂著不動的長期投資,，貶低,、排斥波段操作，是對投資者的誤導,。

當然,，在一般情況下，基金不宜頻率進出,，以免既浪費了手續(xù)費,，還可能喪失了上漲帶來的收益。事實上只要稍有基金投資經(jīng)驗的都明白這個道理,，用不著一而再,、再而三地宣傳。一味僵化教條地強調長期持有,，無視趨勢,，說什么“長線是金”，貶低甚至排斥波段操作,，違反了投資基金賺錢的客觀規(guī)律,，對收益極為不利。

有的理財師說：“股市行情難以預測,，專業(yè)人士尚且看不準,，何況散戶,？波段操作說來容做起來難，十之八九會做反,。投資考驗的是耐力和持久力,，不能急功近利，還是長期持有為好,?！边@又是一種偏面的論調。短期股市行情固然誰也難以準確預測,，但是中期趨勢還是可以掌握的,。例如自2007年10月16日起一路下跌，到2008年2月就應該看出弱市格局,，如果這時再一味宣傳“長期持有”,，未免有故意誤導之嫌。

波段操作一般有兩種方法：一是波段轉換,，利用基金轉換功能在股市轉呈明顯弱勢時,，把股票基金轉換為貨幣基金，優(yōu)點是時間短,，T+2就可以再買進其它基金,，缺點是只能在同一家基金公司轉換；二是贖回后再申購,，優(yōu)點是可以買其它公司的基金,，缺點是在途時間長，一般股票型基金需要T+5到T+7才能再操作,。