基金：波段操作PK長(zhǎng)期持有

所有的基金公司都在唱著“同一首歌”:“基金是長(zhǎng)期投資工具,不必在意短期的漲跌,不能像股票那樣頻繁進(jìn)出,否則不但花了手續(xù)費(fèi),還會(huì)買個(gè)樓頂價(jià),賣個(gè)地板價(jià),。只有長(zhǎng)期持有才會(huì)獲得豐厚收益,?！痹S多理財(cái)師也加入了合唱隊(duì)。

然而,，這一理念在實(shí)戰(zhàn)中受到了無(wú)情的沖擊和挑戰(zhàn),。王先生在2007年6月5日買了易基價(jià)值成長(zhǎng)基金，在同年10月16日收益率達(dá)到50%,，本想“高位賣出,，獲利了結(jié)”。銀行理財(cái)師告訴他,，基金要長(zhǎng)期投資,，于是就繼續(xù)持有。一年后的2008年6月5日, 收益率降為16%,經(jīng)過(guò)了2008年連續(xù)大跌的折磨,，到年底虧損了25%,好不容易到今年2月26日盈利34%,。他深有感觸地說(shuō)：“不看形勢(shì)盲目長(zhǎng)期持有，決非明智之舉,。如果當(dāng)時(shí)在高位賣出,，低位再買進(jìn)，收益要高得多,?！?/p>

有王先生這樣的經(jīng)歷和教訓(xùn)的基民大有人在,。在07年10月上、中旬買進(jìn)基金捂著不動(dòng)到現(xiàn)在,，已經(jīng)持有兩年多,，不算短期了吧，但絕大多數(shù)人仍然虧損,。從目前股市形勢(shì)看,到年底也未必扭虧為盈,。持有三年多，依然是虧損,！

只要看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景,，基金不失為大眾長(zhǎng)期投資賺錢的理財(cái)品種。但是“長(zhǎng)期”是一個(gè)模糊概念,，究竟多長(zhǎng)算長(zhǎng)期,，沒(méi)有明確的界定。長(zhǎng)期投資也決不是買了基金后長(zhǎng)期持有不動(dòng),。投資成功的辦法只有一個(gè)：低價(jià)買入,，高價(jià)賣出，此外再?zèng)]有任何辦法可以賺錢,。如果已達(dá)到預(yù)期收益,，股市即將進(jìn)入下降通道，就應(yīng)該適時(shí)清倉(cāng),獲利了結(jié),。要是買進(jìn)后股市一蹶不振,，按照事先設(shè)定的“止損點(diǎn)”贖回，可以避免虧損繼續(xù)擴(kuò)大,。如果這時(shí)堅(jiān)持長(zhǎng)期持有,，只會(huì)使收益付諸東流或虧損越來(lái)越多。在趨勢(shì)向上時(shí),，即便短暫回調(diào),，也不能輕易撤出，損失盈利機(jī)遇,。對(duì)買進(jìn)后表現(xiàn)差的基金,，應(yīng)該及時(shí)調(diào)倉(cāng)。

長(zhǎng)期持有還是波段操作,，歷來(lái)就是兩種相輔相成的操作方法,，并不存在矛盾，更不是相互排斥,。僵化地堅(jiān)持哪一種操作方法不符合辯證法,，都是不明智的，應(yīng)該是有機(jī)結(jié)合,，互為補(bǔ)充,，靈活運(yùn)用,。正確的長(zhǎng)期投資理念應(yīng)該是“長(zhǎng)期投資的心態(tài)+適度的波段操作”，即在堅(jiān)信證券市場(chǎng)存在長(zhǎng)期投資價(jià)值的前提下,，通過(guò)階段性調(diào)整的方式提高收益率,。在合適的時(shí)候投資合適的基金，其投資行為連接起來(lái),，最終就是真正的長(zhǎng)期投資,。單純強(qiáng)調(diào)買了捂著不動(dòng)的長(zhǎng)期投資，貶低,、排斥波段操作,，是對(duì)投資者的誤導(dǎo)。

當(dāng)然,，在一般情況下,，基金不宜頻率進(jìn)出，以免既浪費(fèi)了手續(xù)費(fèi),，還可能喪失了上漲帶來(lái)的收益,。事實(shí)上只要稍有基金投資經(jīng)驗(yàn)的都明白這個(gè)道理，用不著一而再,、再而三地宣傳,。一味僵化教條地強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期持有，無(wú)視趨勢(shì),，說(shuō)什么“長(zhǎng)線是金”,，貶低甚至排斥波段操作，違反了投資基金賺錢的客觀規(guī)律,，對(duì)收益極為不利,。

有的理財(cái)師說(shuō)：“股市行情難以預(yù)測(cè),，專業(yè)人士尚且看不準(zhǔn),，何況散戶？波段操作說(shuō)來(lái)容做起來(lái)難,，十之八九會(huì)做反,。投資考驗(yàn)的是耐力和持久力，不能急功近利,，還是長(zhǎng)期持有為好,。”這又是一種偏面的論調(diào),。短期股市行情固然誰(shuí)也難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè),，但是中期趨勢(shì)還是可以掌握的。例如自2007年10月16日起一路下跌,，到2008年2月就應(yīng)該看出弱市格局,，如果這時(shí)再一味宣傳“長(zhǎng)期持有”,，未免有故意誤導(dǎo)之嫌。

波段操作一般有兩種方法：一是波段轉(zhuǎn)換,，利用基金轉(zhuǎn)換功能在股市轉(zhuǎn)呈明顯弱勢(shì)時(shí),，把股票基金轉(zhuǎn)換為貨幣基金，優(yōu)點(diǎn)是時(shí)間短,，T+2就可以再買進(jìn)其它基金,，缺點(diǎn)是只能在同一家基金公司轉(zhuǎn)換；二是贖回后再申購(gòu),，優(yōu)點(diǎn)是可以買其它公司的基金,，缺點(diǎn)是在途時(shí)間長(zhǎng)，一般股票型基金需要T+5到T+7才能再操作,。