2014,，關(guān)于P2P的五個(gè)判斷
作者：王桐桐
判斷一,、就市場(chǎng)本身而言，明年的P2P市場(chǎng)將從宏觀走向微觀,，渾沌走向細(xì)分,。
　　在2013年及以前，對(duì)所有人而言,，P2P的概念是一整塊的,，大家知模式不知市場(chǎng)，模式分化市場(chǎng)卻糾結(jié)一團(tuán),。隨著業(yè)界實(shí)踐的深入,，我認(rèn)為明年的P2P市場(chǎng)將使撥云見(jiàn)日，市場(chǎng)呈現(xiàn)將更為清晰的一年,。
　　首先,，從產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)來(lái)講，線上市場(chǎng)和線下市場(chǎng)之間的區(qū)別將更為明顯,，兩者將被更加清楚的認(rèn)識(shí)和區(qū)分,。線上和線下市場(chǎng)的特點(diǎn)將在不同的區(qū)間呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)：線下將越來(lái)越重，線上市場(chǎng)則越來(lái)越輕,，線下更金融化,，線上更互聯(lián)網(wǎng)化，隨著方向的不同,，兩者之間的差異將是全方位的,。
　　隨著市場(chǎng)的分化，專注于不同市場(chǎng)之間的P2P企業(yè)將在業(yè)務(wù)模式,、業(yè)務(wù)流程,、風(fēng)險(xiǎn)控制、市場(chǎng)策略等方面展現(xiàn)出的差異化更加明顯,。專注于線下業(yè)務(wù)的企業(yè)將與民間小額信貸企業(yè)趨同甚至結(jié)合,，線上P2P企業(yè)則更加傾向于選擇走扁平化的平臺(tái)化路線，風(fēng)格愈加短,、平,、快。線下的P2P好比工具,，如網(wǎng)銀;而線上的P2P將類似于微信支付,，更加大眾化，與大眾日常生活聯(lián)系更加頻繁,。
　　其次,，P2P市場(chǎng)將被進(jìn)一步劃分,，P2P目前已經(jīng)涉足的個(gè)人市場(chǎng)、小微企業(yè)市場(chǎng),、電商市場(chǎng)等之間差異化將更加明顯,，專業(yè)化市場(chǎng)將開(kāi)始形成。在各專業(yè)市場(chǎng)內(nèi),，資金需求,、資金供給、風(fēng)險(xiǎn)管控等均表現(xiàn)出相似的特點(diǎn),，但各專業(yè)市場(chǎng)之間風(fēng)格割裂,，相同點(diǎn)越來(lái)越少，不同點(diǎn)加劇產(chǎn)生,，跨專業(yè)經(jīng)營(yíng)將越來(lái)越困難,。
　　最后，從地域上來(lái)講,，未來(lái)我認(rèn)為在北京,、上海、廣東,、浙江,、江蘇等經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，將形成P2P發(fā)展的熱點(diǎn)區(qū)域,。當(dāng)下中國(guó)的P2P企業(yè)大多集中在上述幾個(gè)地區(qū),，北京、上海,、深圳等地由于金融業(yè)較發(fā)達(dá)資本活躍,，能夠吸引資金和人才，因此產(chǎn)生了拍拍貸,、人人貸等知名的P2P企業(yè);珠三角,、長(zhǎng)三角等地區(qū)由于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，存在大量的中小企業(yè),，并且對(duì)民間借貸行為接受程度較高,，因此也出現(xiàn)了大量的P2P初創(chuàng)企業(yè)。中國(guó)的P2P也將以上述幾個(gè)較大的P2P區(qū)域市場(chǎng)為中心,，影響力由近及遠(yuǎn)的進(jìn)行輻射,。
　　判斷二、P2P企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型,，精細(xì)化,、專業(yè)化是必然的趨勢(shì)，基于數(shù)據(jù)和技術(shù)發(fā)展的核心風(fēng)控能力開(kāi)始獲得更大的生產(chǎn)力,，釋放更大的力量,，市場(chǎng)領(lǐng)先者開(kāi)始出現(xiàn)。
　　首先,，隨著P2P整體市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大,，專業(yè)市場(chǎng)區(qū)間開(kāi)始劃分，各區(qū)間的彼此差距日益明顯,，包攬市場(chǎng)的業(yè)務(wù)模式將無(wú)法持續(xù),，單個(gè)P2P企業(yè)將無(wú)力全面覆蓋各專業(yè)市場(chǎng)。目前市場(chǎng)的存在的P2P企業(yè)將面臨著轉(zhuǎn)型,，精細(xì)化,、專業(yè)化是生存下去的必然選擇，不選擇的企業(yè)將被邊緣化甚至失去立足之地,。
　　其次,，深耕專業(yè)市場(chǎng)是P2P企業(yè)活下去的唯一可行道路，企業(yè)根據(jù)各專業(yè)市場(chǎng)的不同的特點(diǎn)提供有針對(duì)性的服務(wù),。比如針對(duì)個(gè)人市場(chǎng),，提供額度為數(shù)百至數(shù)千，期限為數(shù)周至數(shù)月,，利率一般大眾可接受的日常消費(fèi)借貸,，在這個(gè)市場(chǎng)里P2P方向是融入大眾日常生活，做成日?；姆?wù);再比如針對(duì)電商市場(chǎng),，專注于這一領(lǐng)域的P2P企業(yè)可以和各大垂直電商、綜合電商平臺(tái)合作,，獲取電商賣家的各項(xiàng)數(shù)據(jù),，了解不同電商業(yè)務(wù)在資金、額度,、周轉(zhuǎn)周期上的需求差異,，從而制定相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略
　　再次，深耕專業(yè)市場(chǎng),，要求風(fēng)險(xiǎn)管控能力的不斷進(jìn)化和創(chuàng)新,。基于技術(shù)的微創(chuàng)新,、以及大量的用戶借貸行為和社會(huì)數(shù)據(jù)的商業(yè)智能發(fā)掘,，類似拍拍貸這樣的企業(yè)，可以更加依賴足不出戶的線上平臺(tái),，收集用戶數(shù)據(jù),，定制借貸產(chǎn)品，提供更加快捷和安全的借貸服務(wù),。比方說(shuō),，保險(xiǎn)公司可以根據(jù)你是否經(jīng)常加班,，經(jīng)常喝酒，是否需要送小孩上學(xué)這些,，計(jì)算你出車險(xiǎn)的概率,，給你定一個(gè)車險(xiǎn)的賠率，這種數(shù)據(jù)的智能化挖掘,。在P2P行業(yè),，是同樣適用的。這樣一來(lái),，用戶借錢會(huì)更方便,、更快速，甚至不需要通過(guò)銀行卡就可以提現(xiàn),，還款也可以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)扣款,，這樣可以給用戶極好的借貸體驗(yàn)。
　　最后,，隨著市場(chǎng)對(duì)精細(xì)化,、專業(yè)化的要求，P2P企業(yè)關(guān)注的方向?qū)恼w市場(chǎng)轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)市場(chǎng),，關(guān)注的層面也將更加微觀,、具體。那些率先轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)型的P2P企業(yè)將成為細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊,，同時(shí)新一批瞄準(zhǔn)專業(yè)市場(chǎng)的新興P2P企業(yè),，將取代看不清趨勢(shì)，固守整體市場(chǎng)老P2P企業(yè)的市場(chǎng)地位,。各專業(yè)市場(chǎng)將出現(xiàn)各自的領(lǐng)先者,，各市場(chǎng)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的份額將醞釀出現(xiàn)“721”局面，即領(lǐng)先者占據(jù)70%份額,，第二名占據(jù)20%,，剩下的競(jìng)爭(zhēng)者瓜分10%的市場(chǎng)份額。如果從P2P市場(chǎng)整體上來(lái)看,，各市場(chǎng)的領(lǐng)先者在規(guī)模和知名度上將形成齊頭并進(jìn)的局面,，未來(lái)的領(lǐng)先者需要等待進(jìn)一步分化。
　　判斷三,、線下P2P企業(yè)將展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng),，優(yōu)勝劣汰在所難免。
　　為什么判斷線下P2P企業(yè)將展開(kāi)激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng),，原因在于線下市場(chǎng)將很快趨于飽和,。目前線下的市場(chǎng)主要是中小微企業(yè)，近一兩年來(lái)，這個(gè)群體由之前的無(wú)人問(wèn)津一下子變成了香餑餑,。銀行的覆蓋面在快速下沉,，比如，原本只做大企業(yè)的四大行,，現(xiàn)在開(kāi)始覆蓋到中型企業(yè);原本做中型企業(yè)的股份制銀行,，現(xiàn)在開(kāi)始下沉到小型企業(yè);而原本為小型企業(yè)服務(wù)的郵儲(chǔ)銀行、城商行,、農(nóng)商行等，現(xiàn)在開(kāi)始覆蓋微型企業(yè),。更不用說(shuō)現(xiàn)在全國(guó)接近萬(wàn)家的小貸公司,，大家都在搶奪線下的中小微企業(yè)市場(chǎng)。這樣一來(lái),，留給全國(guó)的幾百家P2P企業(yè)的市場(chǎng)氛圍其實(shí)就不大了,。這些企業(yè)，一沒(méi)有銀行那樣的資金成本優(yōu)勢(shì),，二沒(méi)有經(jīng)過(guò)時(shí)間檢驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段,，在面對(duì)銀行等機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，是基本沒(méi)有還手之力的,。這些P2P企業(yè)只能進(jìn)一步下沉借款對(duì)象,，去撿銀行和小貸公司的剩飯，服務(wù)那些高風(fēng)險(xiǎn)的客戶群,。
　　因此,，對(duì)所有人來(lái)說(shuō)，2014年的市場(chǎng)環(huán)境將比2013年更加殘酷,，明年將是決定線下P2P市場(chǎng)份額的一年,，將是奠定未來(lái)一段時(shí)間相對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)格局的一年。2013年倒閉的60多家P2P只是“小蝦米”,，我相信2014年將會(huì)有更多的,、更大的P2P企業(yè)被淘汰出局。
判斷四,、P2P將從單體產(chǎn)業(yè)延伸成產(chǎn)業(yè)鏈或者產(chǎn)業(yè)集群,。
　　任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大必然伴隨著從產(chǎn)業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈或者產(chǎn)業(yè)集群的的過(guò)程。P2P的服務(wù)并不簡(jiǎn)單,，除了資金,，還涉及征信、審核,、催收等業(yè)務(wù),。正如圍繞著電商出現(xiàn)的物流企業(yè)、第三方支付平臺(tái)、廣告營(yíng)銷企業(yè)一樣,，相信未來(lái)以P2P業(yè)務(wù)為中心,，在其上游和下游出現(xiàn)配套協(xié)作產(chǎn)業(yè)，在其外圍產(chǎn)生專門為P2P某一流程提供服務(wù)的專業(yè)企業(yè),。
　　產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)P2P企業(yè)的好處顯而易見(jiàn),，社會(huì)化分工可以解決目前困擾線上線下P2P的征信、審核,、催收問(wèn)題,，減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，聚焦借貸核心業(yè)務(wù),，快步向前,。
　　判斷五、政策監(jiān)管將更加明晰,，宏觀信號(hào)更加清晰的釋放,，“試運(yùn)行”條例有望出臺(tái)。
　　嚴(yán)格產(chǎn)品運(yùn)行合規(guī),，利用資金錯(cuò)配,、期限錯(cuò)配互聯(lián)網(wǎng)讓一切產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步速度前所未有的加快，它可以讓一個(gè)產(chǎn)業(yè)加速生長(zhǎng),，但互聯(lián)網(wǎng)加速的不僅僅有益的方面,，也讓風(fēng)險(xiǎn)也更快的累計(jì)。以比特幣為例,，比特幣憑借互聯(lián)網(wǎng)的傳播威力一夜之間為大眾所知,，然而伴隨而來(lái)的是瘋狂的投機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)如同氣球般迅速膨脹,。
　　風(fēng)險(xiǎn)的加速也要求監(jiān)管加速跟上,。
　　雖然到2013年為止，對(duì)P2P的監(jiān)管沒(méi)有明確的政策,。然而央行陸陸續(xù)續(xù)釋放出的信號(hào),，可以讓產(chǎn)業(yè)界人士推測(cè)出未來(lái)可能監(jiān)管的兩個(gè)方向：
　　形成的資金池將是監(jiān)管的重點(diǎn)。參考管理部門對(duì)銀行,、證券,、基金信托等采取的監(jiān)管措施，采取有自融,、虛假標(biāo)地,、高額補(bǔ)貼等高風(fēng)險(xiǎn)手段搶占市場(chǎng)的行為將被嚴(yán)厲禁止。
　　打擊以P2P為幌子,，主觀上從事非法集資金融詐騙的行為,，嚴(yán)防“龐氏騙局”。這類所謂的“P2P”實(shí)質(zhì)上是完全的詐騙平臺(tái)，敗壞P2P行業(yè)形象,，對(duì)行業(yè)以及社會(huì)危害性極大,，需要政府和行業(yè)聯(lián)手打擊。
　　2014年是否會(huì)有明確的法規(guī)或者規(guī)章出來(lái),，我持懷疑的傾向,，我認(rèn)為現(xiàn)在產(chǎn)、學(xué),、研對(duì)P2P的研究并不深入,，大家都在探索，尚不具備出臺(tái)明確制度的時(shí)機(jī),。但是這并不意味監(jiān)管將“光看不管”,，我認(rèn)為雖然明確的制度不會(huì)出現(xiàn)，但是“建議”或者“試運(yùn)行”的條例很有可能會(huì)出臺(tái),。具體的內(nèi)容現(xiàn)在雖然尚不得而知，但根據(jù)我國(guó)各項(xiàng)制度建立大多參考?xì)W美各國(guó)的“傳統(tǒng)”,，倒不妨大膽的推測(cè)一下,。
　　美國(guó)對(duì)P2P的監(jiān)管主要強(qiáng)調(diào)信息披露，英國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)P2P的監(jiān)管由“金融行為監(jiān)管局”和“審慎監(jiān)管局”的監(jiān)管,?；赑2P在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)極為微小，英美對(duì)P2P的監(jiān)管走的多頭監(jiān)管外加行業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范的路子,，具體到我國(guó),，從業(yè)者對(duì)P2P熱情要遠(yuǎn)超英美，雖然目前交易規(guī)模也不太大,，但增長(zhǎng)速度極快,，監(jiān)管空間不小。
　　我認(rèn)為可能的“建議”或“試運(yùn)營(yíng)條例”在前期監(jiān)管內(nèi)容上仿照英美的可能性比較大：首先,，在P2P企業(yè)的注冊(cè)時(shí),，將給與特殊對(duì)待，例如統(tǒng)一登記,，而不再能以商務(wù)咨詢等面貌出現(xiàn)在用戶面前;其次,，強(qiáng)調(diào)信息披露，要求P2P企業(yè)明確說(shuō)明借貸條款,，披露真實(shí)風(fēng)險(xiǎn),，公開(kāi)逾期率、壞賬率等信息,。而這些建議性的監(jiān)管規(guī)定,，很有可能依托一個(gè)由官方牽頭的互聯(lián)網(wǎng)金融或者P2P行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行落地和實(shí)施。
　　以上是我從市場(chǎng)、P2P企業(yè)和產(chǎn)業(yè),、政府監(jiān)管三個(gè)角度做出的五個(gè)預(yù)測(cè),，我認(rèn)為P2P市場(chǎng)、市場(chǎng)參與者,、市場(chǎng)監(jiān)管者將在2014年變得更為成熟,，P2P將從一個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)過(guò)渡成為一個(gè)真正的產(chǎn)業(yè)。中國(guó)的小額信貸市場(chǎng)過(guò)去被人關(guān)注不多,，但在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，由于個(gè)人價(jià)值被重新發(fā)現(xiàn)，與個(gè)人相關(guān)的市場(chǎng)重新被人們審視和反思,。
　　P2P被媒體前所未有的關(guān)注給從業(yè)者莫大的鼓舞,，這意味著過(guò)去的努力被認(rèn)可，同時(shí)我們也需要保持清醒的頭腦,，P2P發(fā)展時(shí)間尚短,，媒體也存在過(guò)度解讀的情況，2013年10月和11月60多家P2P機(jī)構(gòu)倒閉已經(jīng)給從業(yè)者敲響了警鐘,，過(guò)猶不及,，切實(shí)保護(hù)借款人和投資者的利益，穩(wěn)健發(fā)展才是唯一可持續(xù)的道路,。